Página 10 dos resultados de 1926 itens digitais encontrados em 0.003 segundos

IFC Annual Report 2009 : Their/Our Story, Creating Opportunity Where It's Needed Most; A sua/a nossa historia : criacao de oportunidades onde elas sao mais necessarias - relatorio anual da IFC 2009 Leur histoire est aussi la notre : des opportunites pour qui en ont le plus besoin - rapport annuel de l'IFC 2009 Su historia y la nuestra : crear oportunidades donde mas se necesitan - informe anual de la IFC 2009

International Finance Corporation
Fonte: Washington, DC: World Bank Publicador: Washington, DC: World Bank
Tipo: Publications & Research :: World Bank Annual Report; Publications & Research :: Publication
Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
The global economic crisis has opened an uncertain chapter, especially for the 2.5 billion people who live on less than $2 a day. Many of them lack access to electricity, or clean water, or basic health care. For at least a decade, economic growth in developing countries helped expand the availability of basic necessities while steadily reducing the number of people in poverty. But this year, the number of people in extreme poverty is expected to be much higher than was predicted before the crisis. Unemployment is rising. Yet many countries lack the domestic resources needed to speed up development. International Finance Corporation (IFC) has responded swiftly and creatively to improve the lives of the most vulnerable people by working with the private sector to create conditions for sustainable prosperity, wherever the need is greatest. IFC has quickly ramped up its advisory efforts and mobilized its donor partners to help governments, clients, and markets cope with the crisis and recover speedily. Priorities include: helping financial institutions better manage their risks and their nonperforming loans; complementing investment efforts in banking for small and medium enterprises...

When the Rivers Run Dry : Liquidity and the Use of Wholesale Funds in the Transmission of the U.S. Subprime Crisis

Raddatz, Claudio
Fonte: World Bank, Washington, DC Publicador: World Bank, Washington, DC
Tipo: Publications & Research :: Policy Research Working Paper; Publications & Research
Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
This paper provides systematic evidence of the role of banks' reliance on wholesale funding in the international transmission of the ongoing financial crisis. It conducts an event study to estimate the impact of the liquidity crunch of September 15, 2008, on the stock price returns of 662 individual banks across 44 countries, and tests whether differences in the abnormal returns observed around those events relate to these banks' ex-ante reliance on wholesale funding. Globally and within countries, banks that relied more heavily in non-deposit sources of funds experienced a significantly larger decline in stock returns even after controlling for other mechanisms. Within a country, the abnormal returns of banks with high wholesale dependence fell about 2 percent more than those of banks with low dependence during the three days following Lehman Brothers' bankruptcy. This large differential return suggests that liquidity played an important role in the transmission of the crisis.

Co-ordination failure, moral hazard and sovereign bankruptcy procedures

Miller, Marcus
Fonte: Escola de Pós-Graduação em Economia da FGV Publicador: Escola de Pós-Graduação em Economia da FGV
Tipo: Trabalho em Andamento
Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
We study a model of sovereign debt crisis that combines problems of creditor coordination and debtor moral hazard. Solving the sovereign debtor's incentives leads to excessive 'rollover failure' by creditors when sovereign default occurs. We discuss how the incidence of crises might be reduced by international sovereign bankruptcy procedures and relate this to the current debate on revising international financial architecture. Paper prepared for Bank of England Conference on "The Role of the Official and Private Sectors in Resolving International Financial Crises", London, and for the Latin American Meeting of the Econometric Society, Sao Paolo, Brazil. (Preliminary draft circulated for comments, please do not cite without reference to the authors.)

Os determinantes da estrutura de capitais: o caso das empresas brasileiras não-financeiras de capital aberto

Prado, Ana Célia de Oliveira
Fonte: Universidade de Évora Publicador: Universidade de Évora
Tipo: Dissertação de Mestrado
Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
Nas últimas décadas tem sido produzido um vasto número de trabalhos de investigação empírica sobre a problemática da estrutura de capitais; os quais têm procurado compreender a decisão de financiamento das empresas, e as razões porque se financiam de certa forma específica. Estas abordagens consideram que, diferentes fatores influenciam essa decisão, tais como: vantagens fiscais, custos de agência, custos de falência, assimetria de informação e custos de transação. A presente dissertação tem como objetivo verificar se as variáveis específicas das empresas, indicadas pelas diferentes correntes teóricas referenciadas na literatura internacional para representar os fatores determinantes da estrutura de capitais, também são relevantes das decisões de financiamento das empresas não financeiras cotadas na Bolsa de Valores de São Paulo – BOVESPA no período entre 1999 e 2003. Os resultados apurados, com base em modelos de regressão linear, sobre dados seccionais demonstram que as variáveis, (tangibilidade, oportunidades de crescimento, rentabilidade e flexibilidade financeira), são estatisticamente significativas e, por isso, constituem fortes determinantes das decisões de financiamento e da estrutura de capitais das empresas. Em relação às outras variáveis estudadas...

The determinants of bankruptcy and default of real sector companies in Colombia for a differentiated government policy (Borrador de administración No. 32)

Cruz Merchán, Juan Sergio; Vargas García, Enrique
Fonte: Colégio de Estudos Superiores de Administração Publicador: Colégio de Estudos Superiores de Administração
Formato: application/pdf
Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
Colombia is experiencing a new economic recession. It is depth and duration will affect the stability of Colombian companies. The IMF has already projected a negative economic growth of 0.3 percent for the GDP in 2009. Regarding these expectations, the dominant interpretations for analyzing the fragility of companies follow analytic models that are essentially of closed economies, which have inspired the analytical instruments. Through binomial Logit regression techniques, several general econometric models have been developed to establish the probability of bankruptcy and the probability of default for companies, as well as specific models to determine these probabilities in sectors and subsectors.

El tratamiento de la insolvencia de la persona natural: la exoneración del pasivo insatisfecho y el acuerdo extrajudicial de pagos; The treatment of the insolvency of natural person: the release of pennding debts and out-of-court settlement of payments

Albarrán Gómez, María
Fonte: Universidade de Cantabria Publicador: Universidade de Cantabria
Tipo: Trabalho de Conclusão de Curso
Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
RESUMEN: La insolvencia y el sobreendeudamiento de la persona natural han cobrado una especial relevancia en nuestros días tras la recesión económica global iniciada en el mercado inmobiliario de los Estados Unidos en 2008. Esta alarmante situación provocó una respuesta por parte de los órganos legislativos de nuestro entorno, quienes trataron de solventar la situación mediante mecanismos de exoneración del pasivo insatisfecho. No obstante, a nivel interno, el legislador español se ha mantenido reticente a adoptar soluciones adaptadas a la realidad del deudor persona física. No ha sido hasta la reciente reforma de la Ley Concursal a través del RDL 1/2015, de 27 de febrero, cuando acogió el modelo de segunda oportunidad; y permitió mediante la misma norma que el deudor persona natural no empresaria pudiera acudir al mecanismo preconcursal del acuerdo extrajudicial de pagos diseñado ya en 2014 para el deudor empresario. Así, se analizarán en el trabajo los diferentes modelos de derecho comparado, la pasividad legislativa española durante los años inmediatamente posteriores a la crisis y las soluciones internas adoptadas recientemente, así como su efectividad práctica y deficiencias.; ABSTRACT: The insolvency and over-indebtedness of natural person has become more important on these days...

A nova lei de falências brasileira: primeiros impactos

Araujo,Aloisio; Funchal,Bruno
Fonte: Editora 34 Publicador: Editora 34
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: text/html
Publicado em 01/09/2009 Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
The goal of this paper is to analyze the premiere effects of the New Brazilian Bankruptcy Law, measuring its impact over the amount of bankruptcies and judicial reorganizations, and the firms' access to credit. Making use of econometric models we find that the amount of bankruptcies (requested and decreed) suffered a strong and immediate impact, reducing it in a significant way as well as the requirement of judicial reorganizations. Finally, using sectorial aggregated credit data, we find an expansion of the credit market, mainly to commercial, rural and services sectors. Additionally we did not evidence changes at the average interest rate charged to firms.

Bankruptcy and loans in Puerto Rico:an exploratory overview of their relationship; Quiebras y pr??stamos en Puerto Rico: Una mirada exploratoria a su relaci??n

??lvarez, Marta
Fonte: Universidad EAFIT Publicador: Universidad EAFIT
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; article; Art??culo Formato: application/pdf; text/html
Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
Puerto Rico has been going through a period of economic downturn since 2006, beginning a little before the global economic recession. This paper examines the behavior of loans granted by the commercial banking sector and their relationship with the number of business bankruptcies filed in Puerto Rico between 1999 and 2011. Findings draw attention to the fact that from 2006, there has been a steady decline in the number of personal, commercial and mortgage loans approved by the commercial banking sector, as well as in their value. An increase in the filing of bankruptcy is also observed. The number of loans approved by banks in Puerto Rico show a strong correlation with the economic activity index (EAI) and other economic indicators that help to explain the island???s employment situation (total employment, labor force participation rate and unemployment rate).; Puerto Rico vive un periodo de contracci??n econ??mica desde el a??o 2006, iniciando as?? un poco antes de la contracci??n econ??mica mundial. Este estudio examina el comporta??miento de los pr??stamos otorgados por la banca comercial y la relaci??n de los mismos con el n??mero de quiebras radicadas en Puerto Rico durante el periodo 1999-2011. Los resultados encontrados destacan que...

Oureanafin group : oureanafin and the struggle against bankruptcy

Paiva, Mariana Gonçalves
Fonte: Universidade Católica Portuguesa Publicador: Universidade Católica Portuguesa
Tipo: Dissertação de Mestrado
Publicado em 14/09/2015 Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
Este documento está dividido em três partes principais: o estudo de caso, a revisão bibliográfica e as linhas orientadoras para resolução do caso. Na primeira parte é descrito um caso real de um grupo de empresas portuguesas que operam maioritariamente no sector da construção, Oureanafin, desde o momento da sua formação até ao momento em que começou a apresentar problemas financeiros. Sentindo na pele as consequências da crise financeira mundial com enormes repercussões ao nível do sector da construção, e após o segundo processo em tribunal por parte de um credor por falta de pagamento, em 2011 a maior empresa do grupo – Aquino Construções, S.A. – sentiu-se forçada a abrir falência. Como uma bola de neve, e tendo em conta que as outras duas empresas mais importantes do grupo dependiam financeiramente da Aquino, a Casur Construções, S.A. e a Tresa – Construções do Algarve, S.A. ficaram numa situação debilitada, levando à necessidade de “reinventar” o seu negócio. É com este objectivo que a equipa de gestão do grupo se reúne em Dezembro de 2011, discutindo todas as opções possíveis para poder resistir a um período quase avassalador. A secção da revisão bibliográfica descreve os modelos e teorias desenvolvidas por vários autores que são cruciais para a análise deste caso e das questões colocadas no final do estudo de caso. A terceira secção incorpora a visão da autora do que poderia ser uma opção de resposta para discussão das questões colocadas...

An Early Warning System for Bankruptcy Prediction: lessons from the Venezuelan Bank Crisis

Trigo, Loren; Costanzo, Sabatino; Gonzalez, Felix; Llamozas, Jose
Fonte: Universidade Cornell Publicador: Universidade Cornell
Tipo: Artigo de Revista Científica
Publicado em 26/08/2007 Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
During 1993-94 Venezuela experienced a severe banking crisis which ended up with 18 commercial banks intervened by the government. Here we develop an early warning system for detecting credit related bankruptcy through discriminant functions developed on financial and macroeconomic data predating the crisis. A robustness test performed on these functions shows high precision in error estimation. The model calibrated on pre-crisis data could detect abnormal financial tension in the late Banco Capital many months before it was intervened and liquidated.

Bankruptcy Prediction of Small and Medium Enterprises Using a Flexible Binary Generalized Extreme Value Model

Calabrese, Raffaella; Marra, Giampiero; Osmetti, Silvia Angela
Fonte: Universidade Cornell Publicador: Universidade Cornell
Tipo: Artigo de Revista Científica
Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
We introduce a binary regression accounting-based model for bankruptcy prediction of small and medium enterprises (SMEs). The main advantage of the model lies in its predictive performance in identifying defaulted SMEs. Another advantage, which is especially relevant for banks, is that the relationship between the accounting characteristics of SMEs and response is not assumed a priori (e.g., linear, quadratic or cubic) and can be determined from the data. The proposed approach uses the quantile function of the generalized extreme value distribution as link function as well as smooth functions of accounting characteristics to flexibly model covariate effects. Therefore, the usual assumptions in scoring models of symmetric link function and linear or pre-specied covariate-response relationships are relaxed. Out-of-sample and out-of-time validation on Italian data shows that our proposal outperforms the commonly used (logistic) scoring model for different default horizons.

Bankruptcy Risk Induced by Career Concerns of Regulators

Charles-Cadogan, Godfrey; Cole, John A.
Fonte: Universidade Cornell Publicador: Universidade Cornell
Tipo: Artigo de Revista Científica
Publicado em 27/12/2013 Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
We introduce a model in which a regulator employs mechanism design to embed her human capital beta signal(s) in a firm's capital structure, in order to enhance the value of her post career change indexed executive stock option contract with the firm. We prove that the agency cost of this revolving door behavior increases the firm's financial leverage, bankruptcy risk, and affects estimation of firm value at risk (VaR).

Minimizing Lifetime Poverty with a Penalty for Bankruptcy

Cohen, Asaf; Young, Virginia R.
Fonte: Universidade Cornell Publicador: Universidade Cornell
Tipo: Artigo de Revista Científica
Publicado em 05/09/2015 Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
We provide investment advice for an individual who wishes to minimize her lifetime poverty, with a penalty for bankruptcy or ruin. We measure poverty via a non-negative, non-increasing function of (running) wealth. Thus, the lower wealth falls and the longer wealth stays low, the greater the penalty. This paper generalizes the problems of minimizing the probability of lifetime ruin and minimizing expected lifetime occupation, with the poverty function serving as a bridge between the two. To illustrate our model, we compute the optimal investment strategies for a specific poverty function and two consumption functions, and we prove some interesting properties of those investment strategies.

Bankruptcy as an exit mechanism for systems with a variable number of components

Di Guilmi, Corrado; Gaffeo, Edoardo; Gallegati, Mauro
Fonte: Universidade Cornell Publicador: Universidade Cornell
Tipo: Artigo de Revista Científica
Publicado em 29/12/2003 Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
Dynamical systems with components whose sizes evolve according to multiplicative stochastic rules have been recently combined with entry and exit processes. We show that the assumptions usually made in modeling exits are at odds with the available evidence. We discuss a recently proposed macroeconomic model with random multiplicative shocks and a mechanism for exit based on bankruptcy, which displays several observed stylized facts for firms' dynamics, like power law distributions for firms' sizes and Laplace distribution for firms' growth rates.; Comment: APFA4 proceeding, 5 pages

The Lehman Brothers Effect and Bankruptcy Cascades

Sieczka, Paweł; Sornette, Didier; Hołyst, Janusz A.
Fonte: Universidade Cornell Publicador: Universidade Cornell
Tipo: Artigo de Revista Científica
Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
Inspired by the bankruptcy of Lehman Brothers and its consequences on the global financial system, we develop a simple model in which the Lehman default event is quantified as having an almost immediate effect in worsening the credit worthiness of all financial institutions in the economic network. In our stylized description, all properties of a given firm are captured by its effective credit rating, which follows a simple dynamics of co-evolution with the credit ratings of the other firms in our economic network. The dynamics resembles the evolution of Potts spin-glass with external global field corresponding to a panic effect in the economy. The existence of a global phase transition, between paramagnetic and ferromagnetic phases, explains the large susceptibility of the system to negative shocks. We show that bailing out the first few defaulting firms does not solve the problem, but does have the effect of alleviating considerably the global shock, as measured by the fraction of firms that are not defaulting as a consequence. This beneficial effect is the counterpart of the large vulnerability of the system of coupled firms, which are both the direct consequences of the collective self-organized endogenous behaviors of the credit ratings of the firms in our economic network.

Essays in Industrial Organization

Mazur, Lawrence Joseph
Fonte: Universidade Duke Publicador: Universidade Duke
Tipo: Dissertação
Publicado em //2015 Português
Relevância na Pesquisa
26.63%

This dissertation extends the economics literature in industrial organization with three empirical essays on the strategic decisions of firms in imperfectly competitive markets. Using data from the U.S. airline industry, I combine reduced-form analysis with recent econometric advances in the estimation of dynamic games to examine the market-level and industry-level behavior of oligopolistic firms. The first essay presents a framework for sensitivity analysis in merger simulation. The second essay continues the market-level analysis of merger effects by examining how airline mergers influence price dispersion. The third essay shifts focus to industry-level investment behavior, examining the role played by bankruptcy policy in disciplining capital investment.

; Dissertation

Factors contributing to airline insolvency

Lagiewski, Richard M.
Fonte: Rochester Instituto de Tecnologia Publicador: Rochester Instituto de Tecnologia
Tipo: Tese de Doutorado
Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
This study explores the problematic issues that caused Chapter 11 and bankruptcy filings during the period of March, 1989 to January, 1992. Unlike the approximately 85 airlines that went bankrupt during deregulation, 4 of the 6 airlines studied were original trunk carriers. The two remaining were, at that time, the only two surviving airlines born during deregulation. The data of these carriers was tracked over a thirteen year period. The tracking consisted of graphing financial / performance variables over time and then the construction of a matrix presenting the issues discovered in the literature search. In tracking their problematic issues over time, common factors present themselves as possible insights to their corporate failure. The following seven factors were found to have been common catalysts leading to insolvency: 1 - Effects of Deregulation 2 - Routes 3 - Jet Fleet 4 - Labor 5 - Hubs 6 - Mergers 7 - External Environment

A cessão fiduciária do direito do acionista aos dividendos no direito privado brasileiro; The fiduciary assignment of shareholderss right to dividends under Brazilian private law.

Contin, Rafael Arsie
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: application/pdf
Publicado em 31/03/2015 Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
A presente dissertação examina a cessão fiduciária do direito do acionista aos dividendos, bem como a titularidade fiduciária (garantia real) dela resultante. A razão para a análise desses institutos deve-se ao aumento no uso desta forma de garantia em operações financeiras complexas realizadas no mercado nacional. Primeiramente, é feita uma análise das diversas acepções (perfis) que o direito do acionista ao dividendo pode assumir no contexto do ordenamento jurídico nacional, para daí concluir que tal direito é passível de cessão tanto em sua condição de crédito, presente ou futuro (a depender, justamente, da existência ou não de lucros sociais já deliberados), quanto em sua condição de direito expectativo. Isto é, de direito que o acionista detém, a partir do momento em que se torna titular de ações, de vir a adquirir direitos de créditos de dividendos a serem distribuídos pela companhia de tempos em tempos. Em razão da necessidade da imediata constituição da garantia real, especialmente diante de uma eventual falência ou recuperação judicial do devedor, este trabalho conclui que a titularidade fiduciária deve recair sobre o direito expectativo aos dividendos, visto ser ele um direito já existente e que permite ao seu respectivo titular se tornar...

O uso do disclosure narrativo em relatórios anuais corporativos para inferência da continuidade das empresas; The use of annual reports narrative disclosures to predict the firm's financial risk of bankruptcy

Pagliaruss, Marcelo Sanches; Scotá, Renato
Fonte: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de RP Publicador: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de RP
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; ; ; ; ; ; Formato: application/pdf
Publicado em 01/04/2009 Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
Este trabalho buscou verificar se é possível prever a descontinuidade empresarial com base nas informações contidas nas seções narrativas dos relatórios anuais corporativos. Para tanto, foram aplicados, em um conjunto de empresas brasileiras listadas na BOVESPA, os modelos desenvolvidos por Smith e Taffler (2000). Uma amostra de relatórios anuais de empresas falidas e não falidas de setores e portes semelhantes foi levantada. Na amostra buscaram-se os relatórios anuais do último exercício anterior à concordata ou falência relativa às empresas falidas e estas foram emparelhadas com empresas financeiramente saudáveis. Os relatórios anuais foram submetidos a um procedimento de análise de conteúdo idêntico ao realizado por Smith e Taffler (2000). Após a análise de conteúdo, foram calculados e analisados os scores obtidos pelas empresas listadas na BOVESPA e verificou-se se o poder de classificação destes modelos foi estatisticamente significante. Concluiu-se que os modelos desenvolvidos por Smith e Taffler (2000), apesar de terem sido desenvolvidos em um contexto institucional bastante diferente do Brasil, ao serem aplicados nesta amostra, apresentaram poder de classificação de empresas falidas e não falidas estatisticamente significante. Os resultados apontam que o disclosure narrativo apresentado nos relatórios anuais corporativos constitui uma importante fonte de informação para a análise da continuidade das empresas.; In this work we aimed to analyze the appropriateness of information presented at the narrative sections of corporate annual reports as predictors of a firm's discontinuity. We gathered a sample of corporate annual reports from companies listed at BOVESPA and then we applied two models developed by Smith and Taffler (2000). The sample was composed by failed and successful firms...

Detroit’s post-bankruptcy redevelopment has been marred by a fragmented approach focused on short-term gains.

Williams, Gareth
Fonte: The London School of Economics and Political Science Publicador: The London School of Economics and Political Science
Tipo: Website; NonPeerReviewed Formato: application/pdf
Publicado em 07/07/2015 Português
Relevância na Pesquisa
26.63%
In 2013, after years of failed policies aimed at redeveloping the Motor City, Detroit declared bankruptcy. Gareth Williams takes an in-depth look at these policies, which included the allocation of millions in municipal funding which has done little for job creation and retention, and instead has funnelled money to corporate boardrooms. He writes that the city’s redevelopment efforts have prioritised unsustainable, short-term advantages at great and increasingly apparent public cost.