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Práticas de aventura : uma subcultura de risco

Riachos, Ricardo Miguel Raimundo
Fonte: Universidade de Coimbra Publicador: Universidade de Coimbra
Tipo: Dissertação de Mestrado
Português
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Num momento social caracterizado pela existência de um amoralismo acrítico, onde o negativismo, a falência de instituições e a aversão ao risco marcam os desígnios das nossas vidas, o Homem vê-se confrontado com uma crescente rotinização da sua vida, motivada pela presença de laços institucionais estabelecidos ao longo da sua existência. Este espectro social tem impelido alguns dos actuais actores sociais a revelarem desejos e comportamentos “desviantes”, a todo um conjunto de normas pré-estabelecidas, pela sociedade. O desporto e o lazer têm-se revelado um palco de oportunidades para aqueles que não se conformam com uma crescente estagnação do seu desenvolvimento e vêem neste universo a possibilidade de encontrarem a sua identidade, para além da possibilidade de desfrutarem de um hedonismo libertário, em diferentes contextos. Esta investigação, exploratória, orientada no âmbito do Mestrado em Lazer e Desenvolvimento Local, da Faculdade de Ciências do Desporto e de Educação Física, da Universidade de Coimbra, tem como objectivo identificar e interpretar uma potencial subcultura de risco associada a diversas culturas performativas e espectaculares que proliferam nos diferentes contextos que nos rodeiam e que chegam a nossa casa...

Stress financeiro e crise de liquidez: evidências recentes

Zauli, Alessandro
Fonte: Repositório Científico Lusófona Publicador: Repositório Científico Lusófona
Tipo: Dissertação de Mestrado
Português
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Este trabalho tem o objetivo de estudar o conceito de liquidez considerando os diferentes aspectos que interlaçam o risco de financiamento às falhas de liquidez nos mercados, estudando as causas que contribuíram à infecção da saúde no sistema financeiro.
A metodologia consiste no desenvolvimento de um Índice de Stress Financeiro (FSI), onde o mesmo é construído a partir de um dataset de variaveis ajustadas ao mercado estadunidense, que permitem estudar e prever o andamento dos mercados financeiros internacionais, avaliando as tensões manifestadas nos mercados. A finalidade de estudo dessa dissertação é a revisão e a análise de 3 episódios de crises de liquidez (Crise Russa e falência LTCM em 1998, explosão da bolha dot.com em 2000 e crise dos mútuos sub prime em 2007) ao fim de utilizar o FSI para extrair e identificar num prazo de 17 anos casos de crises de liquidez, ligados as bancarrotas dos organismos de investimento. Segundo a análise desenvolvida no trabalho, estas quebras registradas foram o resultado da subestimação do risco sistémico e do fracasso dos market makers em fornecer liquidez como serviço financeiro no longo prazo.; This paper deals with the issue of liquidity within the financial markets: the aim of this dissertation is to study the different aspects of asset and financial liquidity with the development of a Financial Stress Index (FSI)...

Transformações na indústria automobilística mundial: o caso do complexo automotivo no Brasil - 1990-2002; Changes in the global automobile industry: the caso of automotive complex in Brazl - 1990-2002

Luedemann, Marta da Silveira
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Publicado em 18/12/2003 Português
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O presente trabalho trata da recente reestruturação do complexo automotivo brasileiro, seu reflexo na economia e na organização sindical, bem como da sua relação com as tranformações mundiais, a partir da ascensão do ideário neoliberal no ocidente, da difusão da acumulação flexível e das transformações na organização operária e sindical. No Brasil, as medidas econômicas determinadas pelo FMI, Banco Mundial e OMC e implantadas com rigor pelos governos brasileiros desde 1990, promoveram mudanças intensas na economia, resultando no aprofudamento da recessão, no desemprego, na desnacionalização e em falências. No caso da indústria automobilística, a ausência do governo na determinação da economia permitiu que o poder de decisão das montadoras se concentrasse nos planejamentos estratégicos das respectivas matrizes. Além disso, a abertura de mercado provocou a falência de metade das empresas de autopeças nacionais, a desnacionalização das grandes empresas brasileiras de excelência e mais de 100 mil desempregados em todo o complexo automotivo. Desta forma, as autopeças nacionais vêm perdendo o poder de barganha e se restringindo ao fornecimento de peças e componentes de menor valor agregado, pois as montadoras...

Uma avaliação do capital regulatório no sistema bancário; An analysis of the regulatory capital of the banking system

Gonzalez, Rodrigo Barbone
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Publicado em 23/04/2012 Português
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Esse estudo avalia a adequação dos requerimentos absolutos de capital no Brasil para bancos pequenos e grandes separadamente e investiga os requerimentos de capital mínimo para risco de crédito nas diferentes abordagens de Basiléia, em especial o impacto da adoção dos modelos dos ratings internos (IRB) conforme o Edital BCB n. 37/11. Além disso, propõe e avalia a abordagem padronizada dos ratings centralizados, CRBA, para cálculo do Capital Mínimo Exigido (CME) em bancos pequenos e que é baseada na abordagem padronizada em vigor na Europa, mas voltada para dados disponíveis nas Centrais de Risco. A CRBA pertence à família dos modelos internos e busca contribuir com as recentes discussões sobre a reforma regulatória bancária na Europa e nos Estados Unidos. Para os três objetivos mencionados, as metodologias adotadas foram: 1) o Valuet-at-Risk (VaR) não paramétrico de Crédito (CVaR) de Carey (2002) e o paramétrico Creditrisk+ para estimar o capital econômico do Sistema Bancário; seguido da 2) estimação amostral e avaliação do capital regulatório para bancos pequenos e grandes nas abordagens IRB, Basileia 1, abordagem padrão simplificada (SSA); além da 3) avaliação da abordagem proposta nesse estudo, a CRBA. A performance de todas essas abordagens é avaliada frente a cenários de stress ad hoc e durante a Crise de 2008-2009. Os dados utilizados foram exposições de crédito aleatórias colhidas da Nova Central de Risco do Banco Central do Brasil (SCR). Os principais resultados desse estudo são: 1) sugerir um capital regulatório total (Patrimônio de Referência mais provisão) para bancos grandes de 17...

Turnaround empresarial : uma abordagem estratégica

Dallavalle, Agostinho
Fonte: Universidade Federal do Rio Grande do Sul Publicador: Universidade Federal do Rio Grande do Sul
Tipo: Dissertação Formato: application/pdf
Português
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Esta pesquisa trata da necessidade de desenvolver um plano de turnaround para empresas que se encontram em situação de crise. Discute a necessidade de uma abordagem estratégica, as ferramentas de gestão mais apropriadas, métodos de recuperação financeira e ainda discute as mudanças organizacionais necessárias. Indica uma metodologia e recomendações relevantes para esse plano. Analisa ainda os principais tópicos da nova Lei de Falências e discute adaptações necessárias a um plano de recuperação judicial. Também faz uma abordagem de métodos de prevenção da crise. O estudo de casos de turnaround proporciona uma visão de como diversas empresas se reestruturaram e, ao final, propõe um modelo de plano de turnaround e planejamento estratégico para empresas em crise.; This research approaches the need for developing a Turnaround Plan to companies that are in a crisis situation. The need for a strategic approach, is discussed as well as, the management tools deemed appropriate. Methods for financial recovery and, the necessary organizational changes are also considered. It indicates both a methodology and the relevant recommendations for that Plan. The main topics of the New Bankruptcies Law are also analyzed as well as the necessary adaptations to a Recovery Judicial Plan. Methods of crisis prevention are also discussed. The study of turnaround cases provide a vision of how companies succeded in restructuring and...

Sistema financeiro nacional : concorrência entre os bancos nacionais

Lima, Luciano Dionisio de
Fonte: Universidade Federal do Rio Grande do Sul Publicador: Universidade Federal do Rio Grande do Sul
Tipo: Trabalho de Conclusão de Curso Formato: application/pdf
Português
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Este trabalho apresentará a concorrência acirrada entre os maiores bancos que atuam em território brasileiro, trazendo informações sobre a participação que cada um tem em todos os seguimentos do mercado, sendo eles de varejo e atacado, de pessoa física, jurídica e governo, a representatividade perante: micro, pequenas, médias e grandes empresas, de acordo com o porte estabelecido para o setor em virtude de seus faturamentos anuais, nos setores públicos municipais, estaduais e federais, bem como também a participação no agronegócio que é a grande locomotiva deste imenso país. Como ficou o cenário nacional após a crise financeira mundial a partir de 2008, como o sistema financeiro nacional se protegeu para não sofrer prejuízos, concordatas ou falências. Como se deram as incorporações, fusões ou aquisição de bancos e financeiras, privatização de bancos estaduais muito cobiçados pelos quatro maiores bancos do país. O resultado deste trabalho está evidenciado em pesquisas feitas junto a FEBRABAN – Federação Brasileira de Bancos, BACEN – Banco Central do Brasil e aos quatro maiores bancos que atuam no território nacional, sendo que todos possuem agências ou escritórios também no exterior.; This work will presents the fierce competition among the largest banks operating in Brazil...

Implementação da metodologia TPM em uma indústria do setor de higiene pessoal, saúde e beleza

Oliveira, Daniel Salvatte de
Fonte: Universidade Estadual Paulista (UNESP) Publicador: Universidade Estadual Paulista (UNESP)
Tipo: Trabalho de Conclusão de Curso
Português
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This work presents a project of Action Search in a consumption industry of the sector of personal care, health and beauty. Following the implementation steps of Autonomous Maintenance Pillar of TPM methodology, stands for Total Productive Maintenance, this work aims to ensure the advancement of some machines in a production line of the company to the next steps of the methodology implementation, demonstrating the results achieved by the TPM. In the company in question, the TPM has been implemented in the past but lost strength over the years and some of its concepts were abandoned, producing then a drop in the equipments efficiency, increased wastes and breaks in the processes, as well as loss in product quality. Then, the need arose to restart the implementation process from the beginning, to strictly follow all the steps of the methodology, ensuring increased efficiency of equipment and processes. Through training and a changing in the company culture, it was possible a joint effort between Operation and Maintenance in order to enhance the knowledge of the operators on their machines. Initially, it was developed a general cleanliness program of equipments so that it could be possible to find the anomalies in the process. Subsequently...

Drivers of corporate bankruptcy and default : study concerning Portuguese Companies

Morais, José Carlos de Matos
Fonte: Universidade Católica Portuguesa Publicador: Universidade Católica Portuguesa
Tipo: Dissertação de Mestrado
Publicado em 30/07/2013 Português
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My purpose with this dissertation is to investigate the relevance of financial and economic variables as predictors of corporate bankruptcy (default) in Portugal. Understanding the underlying issues behind corporate distress and failure is crucial for several areas particularly: granting (or not) a bank loan, managing credit risk and pricing debt. The present financial and economic crisis stimulated a growing interest on matters related to corporate default, ratings and scoring models. In this dissertation, I apply, to a sample of medium-large Portuguese companies, updated statistical models for identifying the fundamental variables that lead to bankruptcy (and default), and if they are mainly idiosyncratic and / or systematic, affecting simultaneously all firms. I also fit hazard model for studying hazard rates and survival-time, trying to disclose which variables can shield firms from a hazard event, in this case, bankruptcy. The sample was provided by COFACE, a known credit scoring company and included full annual financial statements, from years 2006 to 2011, adding additional requested information, namely, about bankruptcies and legal actions against firms due to payment default. My findings support the conclusion that some financial and economic variables do influence bankruptcy and default probability together with survival-time...

Materialidade em auditoria: o problema da sua aplicação prática

Magalhães, Sofia Alexandra Martins
Fonte: Instituto Politécnico de Lisboa Publicador: Instituto Politécnico de Lisboa
Tipo: Dissertação de Mestrado
Publicado em /12/2010 Português
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A ocorrência de grandes escândalos financeiros na última década, um pouco por todo o mundo, provocou uma crise de confiança na informação financeira prestada pelas empresas e levou à discussão de conceitos como Corporate Governance e Expectation Gap e a uma “revolução” no mundo da auditoria. A necessidade de confiança na opinião dos auditores conduziu à discussão acerca de como é que o trabalho de auditoria é realizado, em que “bases” é que o auditor determina o que analisar e, por último, como decide o que é material ou não. Esta discussão traz a si associado o conceito de materialidade. O objectivo deste estudo é compreender os aspectos inerentes à determinação da materialidade e a sua importância, tanto no planeamento como na avaliação de resultados. O presente trabalho está estruturado em sete capítulos, correspondendo os cinco primeiros ao enquadramento teórico do tema, realizado através de revisão de literatura. No sexto capítulo explicita-se a investigação empírica realizada sobre a forma como a materialidade é entendida e utilizada pelas Sociedades de Revisores Oficiais de Contas (SROC) em Portugal. Terminamos com a conclusão do estudo, em que, para além das conclusões obtidas...

A eficácia dos modelos de previsão de falência: aplicação ao caso das sociedades portuguesas

Peres, Cândido Jorge
Fonte: Instituto Politécnico de Lisboa Publicador: Instituto Politécnico de Lisboa
Tipo: Dissertação de Mestrado
Publicado em /01/2014 Português
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16.57%
Mestrado em Controlo e Gestão e dos Negócios; O crescimento do número de insolvências em Portugal, fruto dos tempos difíceis que se vivem no país, fizeram crescer o interesse pela previsão de “falência” empresarial. Neste estudo temos por objectivo validar a eficácia dos modelos existentes e a sua capacidade de disponibilizar informação útil para a tomada de decisão, permitindo a escolha efectiva de um que consubstancie a melhor alternativa para a previsão de “falência” empresarial até 6 anos antes desse facto. Desta forma seleccionamos, de entre as Sociedades portuguesas, sujeitas a revisão legal de contas, duas amostras: - uma de 47 empresas que eram consideradas saudáveis, de acordo com Aziz e Dar (2006), apresentavam Capitais Próprios superiores a zero, entre 2005 e 2009 e que em 2011 foram consideradas “falidas” (Capitais Próprios inferiores a zero); - outra, emparelhada, com 28 empresas que apresentaram em todo o período analisado Capitais Próprios superiores a zero, concedendo assim aos modelos em análise uma potencialidade plena de previsão. À amostra foram aplicados 12 modelos, a saber, Z de Altman (1968), Kanitz (1974), Elizabetsky (1976), Gordon e Springate (1978), Altman, Baidya e Dias (1979) Z4 e Z5...

Do analysts anticipate and react to bankruptcy? Evidence

Coelho, Luís; Peixinho, Rúben
Fonte: Universidade do Algarve. Faculdade de Economia Publicador: Universidade do Algarve. Faculdade de Economia
Tipo: Parte de Livro
Publicado em 26/08/2005 Português
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Finance literature suggests that financial analysts are sophisticated agents that act as facilitators of market efficiency by releasing relevant information to the market. This paper uses a sample of four major US bankruptcies to explore if analysts are able to disclose information to the market that provides investors with material information for their investment decisions. In particular, we use a qualitative approach to analyse analysts’ reports in order to verify if these agents are able to predict financial and strategic bankruptcies before the event is publicly known. We also investigate how financial analysts react to bankruptcy shortly after it has become effective. Results show that investors cannot rely on analysts’ reports to anticipate corporate failure in both the case of financial and strategic bankruptcies. Our results also suggest that analysts react asymmetrically to strategic and financial bankruptcies shortly after this event is publicly known.

The Challenges of Bankruptcy Reform

Cirmizi, Elena; Klapper, Leora; Uttamchandani, Mahesh
Fonte: Banco Mundial Publicador: Banco Mundial
Português
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17.16%
The 2008 financial crisis was followed by a global economic downturn, credit crunch, and reduction in cross-border lending, trade finance, remittances, and foreign direct investment, which adversely affected businesses around the world. The consequent increase in the number of firm insolvencies in the financial and corporate sectors highlights the importance of efficient bankruptcy laws. This paper summarizes the theoretical and empirical literature on bankruptcy design, discusses the challenges of introducing and implementing bankruptcy reforms, and presents examples of how policymakers are trying to use the current economic downturn as an opportunity to engage in meaningful reform of the bankruptcy process.

Are corporate restructuring events driven by common factors? Implications for takeover prediction

Powell, R.; Yawson, A.
Fonte: Wiley-Blackwell Publishing Ltd Publicador: Wiley-Blackwell Publishing Ltd
Tipo: Artigo de Revista Científica
Publicado em //2007 Português
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27.16%
The paper shows that variables commonly used in takeover prediction models also help to explain the likelihood of several other restructuring events, including divestitures, bankruptcies and significant employee layoffs. This finding helps to explain the larger misclassification errors in binomial takeover prediction models commonly used in prior research. The results show that modelling takeover prediction models in a binomial setting is likely to lead to misspecification in the parameter estimates and, further, result in erroneous conclusions about the determinants of takeover likelihood. The paper shows that controlling for other restructuring events by using a multinomial framework results in consistently lower misclassification errors in out-of-sample prediction tests, when compared to the benchmark of a typical binomial model.; Ronan Powell and Alfred Yawson

Bankruptcy Around the World: Explanations of its Relative Use

Claessens, Stijn; Klapper, Leora F.
Fonte: World Bank, Washington, D.C. Publicador: World Bank, Washington, D.C.
Tipo: Publications & Research :: Policy Research Working Paper; Publications & Research
Português
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17.16%
The recent literature on law and finance has drawn attention to the importance of creditor rights in influencing the development of financial systems and in affecting firm corporate governance and financing patterns. Recent financial crises have also highlighted the importance of insolvency systems to resolve corporate sector financial distress. The literature and crises have emphasized the complex role of creditor rights, affecting not only the efficiency of ex-post resolution of distressed corporations, but also influencing ex-ante risk-taking incentives and an economy's degree of entrepreneurship more generally. The authors document how often bankruptcy is actually being used for a panel of 35 countries. Next they investigate the effects of specific design features of insolvency regimes in relation to the quality of the countries' overall judicial systems on the use of bankruptcy. The authors find, correcting for overall financial development and macroeconomic shocks, that bankruptcies are higher in Anglo-Saxon countries and in market-oriented financial systems characterized by weaker and multiple banking relationships. They also find that greater judicial efficiency is associated with more use of bankruptcy...

Identification Strategy : A Field Experiment on Dynamic Incentives in Rural Credit Markets

Giné, Xavier; Goldberg, Jessica; Yang, Dean
Fonte: Banco Mundial Publicador: Banco Mundial
Tipo: Publications & Research :: Policy Research Working Paper
Português
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17.16%
How do borrowers respond to improvements in a lender's ability to punish defaulters? This paper reports the results of a randomized field experiment in rural Malawi that examines the impact of fingerprinting borrowers in a context where a unique identification system is absent. Fingerprinting allows the lender to more effectively use dynamic repayment incentives: withholding future loans from past defaulters while rewarding good borrowers with better loan terms. Consistent with a simple model of borrower heterogeneity and information asymmetries, fingerprinting led to substantially higher repayment rates for borrowers with the highest ex ante default risk, but had no effect for the rest of the borrowers. The change in repayment rates is driven by reductions in adverse selection (smaller loan sizes) and lower moral hazard (for example, less diversion of loan-financed fertilizer from its intended use on the cash crop).

Principles of Financial Regulation : A Dynamic Portfolio Approach

Stiglitz, Joseph E.
Fonte: Washington, DC: World Bank Publicador: Washington, DC: World Bank
Tipo: Journal Article; Publications & Research :: Journal Article; Publications & Research
Português
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17.16%
Economists seeking explanations for the global financial crisis of 1997-99 are reaching consensus that a major factor was weak financial institutions, which resulted in part from inadequate government regulations. At the same time many developing countries are struggling with an overregulated financial system-one that stifles innovation and the flow of credit to new entrepreneurs and that can stunt the growth of well-established firms. In particular, too many countries are relying excessively on capital adequacy standards, which are inefficient and sometimes counterproductive. The author argues that financial systems can be reformed successfully using a 'dynamic portfolio approach' aimed at managing the incentives and constraints that affect not only financial institutions exposure to risk but also their ability to cope with it. The article sets out general principles of financial regulation and shows how the dynamic portfolio approach can help countries deal with the special problems that arise during the transition to a more liberalized economy as well as those that arise in dealing with a financial crisis similar to the 1997 crisis in East Asia.

A nova lei de falências brasileira: primeiros impactos

Araujo,Aloisio; Funchal,Bruno
Fonte: Editora 34 Publicador: Editora 34
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: text/html
Publicado em 01/09/2009 Português
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17.16%
The goal of this paper is to analyze the premiere effects of the New Brazilian Bankruptcy Law, measuring its impact over the amount of bankruptcies and judicial reorganizations, and the firms' access to credit. Making use of econometric models we find that the amount of bankruptcies (requested and decreed) suffered a strong and immediate impact, reducing it in a significant way as well as the requirement of judicial reorganizations. Finally, using sectorial aggregated credit data, we find an expansion of the credit market, mainly to commercial, rural and services sectors. Additionally we did not evidence changes at the average interest rate charged to firms.

Self-organized criticality in a model of collective bank bankruptcies

Aleksiejuk, Agata; Holyst, Janusz A.; Kossinets, Gueorgi
Fonte: Universidade Cornell Publicador: Universidade Cornell
Tipo: Artigo de Revista Científica
Português
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27.16%
The question we address here is of whether phenomena of collective bankruptcies are related to self-organized criticality. In order to answer it we propose a simple model of banking networks based on the random directed percolation. We study effects of one bank failure on the nucleation of contagion phase in a financial market. We recognize the power law distribution of contagion sizes in 3d- and 4d-networks as an indicator of SOC behavior. The SOC dynamics was not detected in 2d-lattices. The difference between 2d- and 3d- or 4d-systems is explained due to the percolation theory.; Comment: For Int. J. Mod. Phys. C 13, No. 3, six pages including four figures

A simple model of bank bankruptcies

Aleksiejuk, A.; Holyst, J. A.
Fonte: Universidade Cornell Publicador: Universidade Cornell
Tipo: Artigo de Revista Científica
Publicado em 06/09/2001 Português
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27.66%
Interbank deposits (loans and credits) are quite common in banking system all over the world. Such interbank co-operation is profitable for banks but it can also lead to collective financial failures. In this paper we introduce a new model of directed percolation as a simple representation for contagion process and mass bankruptcies in banking systems. Directed connections that are randomly distributed between junctions of bank lattice simulate flows of money in our model. Critical values of a mean density of interbank connections as well as static and dynamic scaling laws for the statistic of avalange bankruptcies are found. Results of computer simulations for the universal profile of bankruptcies spreading are in a qualitative agreement with the third wave of bank suspensions during The Great Depression in the USA.; Comment: 8 pages, 6 Encapsulated Postscript figures, to be published in Physica A (2001)

Collective firm bankruptcies and phase transition in rating dynamics

Sieczka, Paweł; Hołyst, Janusz A.
Fonte: Universidade Cornell Publicador: Universidade Cornell
Tipo: Artigo de Revista Científica
Português
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27.16%
We present a simple model of firm rating evolution. We consider two sources of defaults: individual dynamics of economic development and Potts-like interactions between firms. We show that such a defined model leads to phase transition, which results in collective defaults. The existence of the collective phase depends on the mean interaction strength. For small interaction strength parameters, there are many independent bankruptcies of individual companies. For large parameters, there are giant collective defaults of firm clusters. In the case when the individual firm dynamics favors dumping of rating changes, there is an optimal strength of the firm's interactions from the systemic risk point of view.