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Há hysteresis no comércio exterior brasileiro? : um teste alternativo

Denadai, Ricardo Sávio
Fonte: Fundação Getúlio Vargas Publicador: Fundação Getúlio Vargas
Português
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Esta dissertação tem dois objetivos: (i) propor um novo teste para verificar a existência de hysteresis em comércio exterior; (ii) aplicá-lo para o Brasil e analisar o comportamento recente do setor externo deste país à luz desta teoria. O teste sugerido envolve duas etapas. A primeira é a de delimitação da zona de inação ao longo do tempo, utilizando calibrações para o modelo de Dixit (1989, 1994) combinadas com uma aplicação de um modelo de Estado-Espaço de coeficientes variando no tempo para estimar o movimento browniano da taxa de câmbio real com parâmetros variáveis no tempo. Esta etapa nos permitirá identificar, de acordo com a teoria de hysteresis, quando a taxa de câmbio real ultrapassou os limiares da zona de inação. A segunda etapa consiste em utilizar estes resultados, juntamente com a metodologia de análise de cointegração com quebra estrutural proposto por Johansen et al. (2000), para testar a hipótese de que variações temporárias no câmbio, desde que sejam suficientemente grandes para ultrapassar os limiares da zona de inação, afetam permanentemente as exportações. Os resultados encontrados não apresentaram evidências fortes de hysteresis para o volume total das exportações brasileiras...

A política de comércio exterior brasileira de 1995 a 1998 : a política comercial estratégica e o caso Embraer

Petry, Mariana Simões
Fonte: Universidade Federal do Rio Grande do Sul Publicador: Universidade Federal do Rio Grande do Sul
Tipo: Dissertação Formato: application/pdf
Português
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Este trabalho é uma análise da política comercial externa de 1995 a 1998, caracterizada, entre outros fatores, pela política comercial estratégica e o caso da Embraer. São abordadas nessa análise algumas questões como a taxa de câmbio, a institucionalidade do comércio exterior do período, os financiamentos às exportações e o apoio governamental à Embraer. Para tanto, foi utilizada a teoria do comércio exterior estratégico, que defende o uso de incentivos para o desenvolvimento de determinadas indústrias nascentes nas quais o país possui interesses estratégicos. O principal argumento desse trabalho afirma que, apesar de a taxa de câmbio valorizada ter repercutido de forma negativa no desempenho do comércio exterior do país, o governo adotou outras iniciativas e esforços para estimular as exportações brasileiras, das quais podemos citar: a remontagem do sistema institucional do comércio exterior, a retomada e revitalização dos mecanismos de financiamento como o BNDES-Exim e o Proex, o apoio às micro e pequenas empresas e o apoio à EMBRAER, configurando assim uma política comercial estratégica.; This work is a review about the brazilian foreign commercial policy from 1995 to 1998, which is characterized...

Industrialização e taxa de câmbio : uma análise sobre a indústria brasileira no período 1994-2010

Bagatini, Marilia Carvalho
Fonte: Universidade Federal do Rio Grande do Sul Publicador: Universidade Federal do Rio Grande do Sul
Tipo: Trabalho de Conclusão de Curso Formato: application/pdf
Português
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36.45%
O objetivo deste trabalho é analisar o processo de industrialização brasileiro entre os anos de 1994 e 2010 e verificar se a evolução da taxa de câmbio influenciou a trajetória da indústria brasileira. Para atingir este objetivo, será realizada uma análise descritiva, que foi dividida em duas partes: na primeira, são analisados os dados referentes à indústria nacional, enquanto na segunda o foco é a evolução das taxas de câmbio nominal e real. Os dados utilizados têm como base o Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (IPEA), o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) e o Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior (MDIC). A partir da análise descritiva, constatou-se que o País, de fato, tem passado por uma fase de desindustrialização de sua economia, que foi acompanhada de uma valorização cambial. No entanto, analisando-se o comércio exterior de produtos industrializados, afetados diretamente pelo câmbio, percebe-se que a lógica do impacto cambial sobre as importações, exportações e balança comercial não ocorre. Assim sendo, a relação entre as variáveis câmbio e industrialização não fica nítida, fazendo-se necessário um estudo mais profundo destas questões...

A influência do câmbio e do boom de commodities sobre a pauta de exportações sul-americana

Lira, Francisco Roberto Fuentes Tavares de
Fonte: Universidade Federal do Paraná Publicador: Universidade Federal do Paraná
Tipo: Dissertação Formato: application/pdf
Português
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36.42%
Resumo: A América do Sul tem sido marcada por exportações mais especializadas em produtos básicos do que em produtos manufaturados, e a especificidade desse comércio exterior expõe os países dessa parte do continente a uma determinada vulnerabilidade. Os preços das commodities têm desempenhado um papel importante na determinação dessa estrutura de especialização, e a taxa de câmbio também tem se mostrado um elemento não desprezível na mudança da pauta exportadora dos países em desenvolvimento, pois é enfatizado pela literatura o papel de uma taxa adequada de câmbio no estímulo à exportação de manufaturas. Logo, pergunta-se se é a taxa de câmbio ou os preços de commodities que mais contribuíram para o deslocamento da composição das exportações, divididas entre manufaturas e bens básicos? No afã de responder essa questão, foram realizadas regressões (de mínimos quadrados e pelo método dos momentos generalizados) com painéis de dados de efeitos fixos numa amostra envolvendo dez países (Argentina, Brasil, Chile, Colômbia, Equador, Paraguai, Peru, Uruguai, Venezuela) no período de 1970 a 2010. É concluído que nos países sul-americanos estudados, a taxa real de câmbio tem um maior papel que os preços de commodities em alterar a especialização do comércio exterior.

El tipo de cambio real en el grupo de los tres - G3

Flórez Bolaños, Jaime
Fonte: Universidad Autónoma de Occidente Publicador: Universidad Autónoma de Occidente
Tipo: Artículo Formato: PDF
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El presente trabajo muestra la evolución de los diferentes regímenes cambiarios que se han presentado en los países del G3, y analiza la potencialidad del acuerdo como un ejercicio econométrico a través de los comovimientos expuestos por Barro et al. (2002). Se realiza la prueba de cointegración de Johansen y Breitung para validar o no la hipótesis implícita de profundizar en el proceso de integración entre los tres países así como en sus relaciones de largo plazo y de equilibrio. Posteriormente, se estima un modelo de vectores autorregresivos (VAR) no estructural con el fin de identificar el comportamiento de los tipos de cambio real ante un choque externo. La conclusión preliminar es que los tipos de cambio real del G3 cointegran a nivel y son sensibles ante choques exógenos sin importar el régimen cambiario.

Órdenes de flujo, tasa de interés y tasa de cambio nominal: un ejemplo de redes neuronales para Colombia 2005

Salcedo Parra, Octavio José; Aguilera Prado, Marco
Fonte: Universidad Autónoma de Occidente Publicador: Universidad Autónoma de Occidente
Tipo: Artículo
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El presente documento muestra un modelo de Redes Neuronales Artificiales, RNA, para el pronóstico de la tasa de cambio nominal en Colombia, que incluye órdenes de flujo y el diferencial de las tasas de interés como variables de entrada al modelo, hallando relaciones no lineales entre las mismas. Adicionalmente se plantean algunas conclusiones metodológicas a partir de los tradicionales esquemas econométricos para el manejo de las series de tiempo.

Impacto de las noticias en el comportamiento de la taza de cambio dólar-peso

Camargo Escolar, Natalia Adriana; Angulo Torres, Carlos Francisco; Restrepo, Jaime Alonso, dir.
Fonte: Universidade La Sabana Publicador: Universidade La Sabana
Tipo: Tese de Doutorado
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El objetivo es establecer, a corto plazo, tendencias de la tasa de cambio basados en el impacto que producen las situaciones del mercado y las noticias. Para el análisis de los datos se utilizaron Bandas de Bollinger. Clasificamos los datos según su impacto: Variación positiva, al alza, Variación negativa, a la baja. Las conclusiones fueron: Las noticias económicas nacionales tienen mayor impacto. Las situaciones del mercado tienen mayor impacto que las noticias confirmadas. Las noticias internacionales afectan el comportamiento de la tasa de cambio, pero influyen más las nacionales. Las noticias económicas impactan más que las políticas. Las noticias producen mayor impacto a la baja.

Propuesta de modelo para el derivado opción sobre tasa de cambio peso/dólar en el portafolio de productos y servicios del Banco Popular

Olivares Suárez, Raúl Enrique; Ramírez Pérez, Carlos Nicolás; León Camacho, Bernardo, dir.
Fonte: Universidade La Sabana Publicador: Universidade La Sabana
Tipo: Tese de Doutorado
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En Colombia se debe contar con un mercado financiero acorde con las necesidades de la internacionalización de su economía, para esto requiere desarrollar un mercado de derivados, y entre ellos el de opciones de modo que se aprovechen las ventajas de estos instrumentos, entre otros fines, para la cobertura del riesgo cambiario, cada vez más latente en un mundo globalizado. Las opciones financieras son poco conocidas en Colombia y sobre ellas se tiene muy poca información, puesto que aun no hay un mercado organizado. Por tal razón este trabajo tiene como objetivo principal elaborar un modelo como propuesta para el producto "Opciones sobre tasa de cambio peso / dólar en el portafolio de productos y servicios del Banco Popular".

Funcionamiento de las operaciones a plazo de cumplimiento financiero sobre el tipo de cambio peso - US dólar y su tendencia histórica en la bolsa de valores de Colombia

Sierra Matallana, Juan Pablo Aristóteles; Viña Gaztaka, Javier; Gómez Trujillo, Juan Manuel, dir.
Fonte: Universidade La Sabana Publicador: Universidade La Sabana
Tipo: Tese de Doutorado
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El presente trabajo de grado muestra el funcionamiento del mercado de Derivados de las OPCF (Operaciones a Plazo de Cumplimiento Financiero), sobre el tipo de cambio peso - US dólar, sus características principales, su reglamentación y los beneficios de los inversionistas, resultado de diferentes estrategias como la cobertura, arbitraje y especulación de acuerdo a la necesidad de disminuir el riesgo cambiario. Su tendencia histórica en la Bolsa de Valores de Colombia y en el mercado de derivados nos evidencia un crecimiento importante durante los años 2001 al 2005, debido a la participación de muchos inversionistas como lo son las Sociedades Comisionistas de Bolsa, los Bancos diferentes del banco central, las Corporaciones Financieras, las Personas Naturales y las empresas del sector Real.

Determinantes del comportamiento de la tasa de cambio nominal peso colombiano-d??lar

Antoun Naranjo, Soraya Abi
Fonte: Universidad EAFIT; Maestr??a en Administraci??n Financiera; Escuela de Econom??a y Finanzas Publicador: Universidad EAFIT; Maestr??a en Administraci??n Financiera; Escuela de Econom??a y Finanzas
Tipo: masterThesis; info:eu-repo/semantics/masterThesis; Tesis de Maestr??a; acceptedVersion
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46.18%
En este trabajo se presenta una investigaci??n acerca de los determinantes que afectan el tipo de cambio nominal peso colombiano d??lar -- Para el an??lisis de los determinantes se realiz?? un estudio hist??rico del comportamiento de la divisa, la caracterizaci??n del mercado para entender su funcionamiento, los actores que participan y el producto que se transa -- Se plantea una variable proxy de concentraci??n por la posible existencia de problemas de agencia, se mide la elasticidad de la tasa de cambio respecto a variables macroecon??micas y de microestructura y se comparan con los hallazgos encontrados en una encuesta a los agentes del mercado -- Adem??s se establece una comparaci??n de los modelos y las variables consideradas por los agentes del mercado, con los datos hist??ricos, para evaluar la significancia y relaci??n de los determinantes seleccionados y el tipo de cambio; se analizan los hallazgos de las encuestas realizadas a los experto, y finalmente, se dan recomendaciones sobre cu??les variables se deben tener en cuenta, como afectan ??stas el comportamiento futuro de la divisa

¿Cuáles son los determinantes de la tasa de cambio real en Colombia para el periodo 1985-2005?

Franco, María Adelaida; Montoya, Tatiana
Fonte: Economía; Escuela de Economía y Finanzas, Departamento de Economía y Finanzas Publicador: Economía; Escuela de Economía y Finanzas, Departamento de Economía y Finanzas
Tipo: bachelorThesis; Trabajo de grado; acceptedVersion
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La investigación propuesta busca, mediante la aplicación del modelo de desbordamiento propuesto por Buiter y Miller (1981) encontrar las variables causales de la Tasa de Cambio Real en Colombia para el período 1985–2005. A través de los resultados se encuentra un relación inversa entre el PIB y la tasa de cambio real, hecho que no es congruente con la teoría económica planteada por Buiter y Miller (1981); razón por la cual, este modelo captura parcialmente la dinámica de la tasa de cambio real colombiana. Se encuentra además que existe relación tanto de largo como de corto plazo y el corto plazo fluctúa en torno al estado estacionario corrigiendo en cada periodo un 0.11% del error.; 61 p.; Contenido parcial: Un acercamiento a la tasa de cambio colombiana -- Evolución del tipo de cambio en Colombia -- Metodología econométrica -- Modelo de corrección de errores VEC y teoría de cointegración -- Verificación empírica para Colombia -- Análisis macroeconómico de las variables.

Operaciones de cobertura de riesgo de tasa de inter??s y tasa de cambio para el cr??dito en moneda extranjera contra??do por el Municipio de Medell??n

Ram??rez Segura, Luisa Fernanda; Escobar Ru??z, Valentina
Fonte: Universidad EAFIT; Maestr??a en Administraci??n Financiera; Escuela de Econom??a y Finanzas Publicador: Universidad EAFIT; Maestr??a en Administraci??n Financiera; Escuela de Econom??a y Finanzas
Tipo: masterThesis; Tesis de Maestr??a; acceptedVersion
Português
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46.09%
La globalizaci??n y mayor competencia en los mercados financieros ha obligado a los agentes del mercado a utilizar herramientas que faciliten su gesti??n -- En este sentido, los instrumentos derivados financieros han cobrado especial relevancia como mecanismos de cobertura, pues permiten minimizar los riesgos asociados a la operaci??n de las instituciones financieras y las empresas -- El Municipio de Medell??n no ha sido ajeno a esta situaci??n, pues tras haber contra??do una deuda con la Agencia Francesa de Desarrollo AFD en el 2011 para financiar el proyecto ???Corredores Verdes???, hoy se encuentra expuesto a las fluctuaciones en la tasa de cambio peso/d??lar y la tasa de inter??s -- En consecuencia y para mitigar los riesgos antes citados, se pretende presentar una propuesta al Municipio de Medell??n mediante la cual se exponen los mecanismos de cobertura que debe implementar, el monto de la deuda que debe cubrir y el plazo de la cobertura, que llevar?? a la entidad a tener el menor sobrecosto posible -- Estos mecanismos de cobertura, pueden ser implementados por el ente territorial para conocer de antemano en efectos de programaci??n y planeaci??n financiera, el valor del servicio de la deuda que deber?? cancelar por la obligaci??n adquirida...

Contratos Forwards y Futuros: instrumentos de cobertura para mitigar la incertidumbre ante la fluctuación del precio del dólar en las operaciones de comercio exterior

Piedrahita Dávila, Paola Andrea; Restrepo Castrillón, Camilo
Fonte: Universidad de Medellín; Especialización en Gestión Financiera Empresarial; Facultad de Ingenierías Publicador: Universidad de Medellín; Especialización en Gestión Financiera Empresarial; Facultad de Ingenierías
Tipo: bachelorThesis; Trabajo de grado Formato: application/pdf
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El presente trabajo es una ilustración y análisis a cerca del cubrimiento financiero, la cual es una herramienta mundial que ha venido tomando importancia en la economía colombiana; donde los empresarios Colombianos tanto de pequeñas, medianas y grandes compañías que se enfrentan diariamente a una incertidumbre financiera causada por los movimientos impredecibles de las tasas de cambio en sus operaciones de comercio exterior que afectan directamente su rentabilidad y viabilidad son los principales actores dentro del mercado financiero. En el desarrollo del trabajo, se establecerán los escenarios más relevantes en las operaciones de comercio de exterior de las organizaciones colombianas y partir de allí, se profundizará en las herramientas de cubrimiento financiero: CONTRATOS FORWARD Y FUTUROS. Se realizara una ubicación en contexto, se indagarán los inicios de estas herramientas, se definirá su funcionalidad y por último se enseñara su funcionamiento y aplicabilidad, mediante un caso práctico de una empresa del sector real, la cual utiliza coberturas mediante Forwards para garantizar una tasa en el futuro. Dicha empresa, para cuestiones académicas tendrá un nombre ficticio y la llamaremos C.I. Red, y usaremos sus volúmenes de ventas y el análisis de sus estados financieros para dar mayor alcance a este trabajo.

Transformaciones de la política exterior egipcia en materia de seguridad, frente al Estado de Israel, desde la caída de Mubarak. 2002- 2012

Morales, Alejandra
Fonte: Facultad de Relaciones Internacionales Publicador: Facultad de Relaciones Internacionales
Tipo: info:eu-repo/semantics/bachelorThesis; info:eu-repo/semantics/acceptedVersion Formato: application/pdf
Publicado em 20/04/2015 Português
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El presente estudio de caso identifica las transformaciones de la política exterior egipcia en materia de seguridad frente al Estado de Israel, desde la Caída de Mubarak. La hipótesis que sustenta este ejercicio académico repasa las principales transformaciones que ha sufrido la política exterior egipcia en términos de seguridad frente a Israel pasando por la seguridad fronteriza, las relaciones diplomáticas, y el cambio del discurso gubernamental hasta la incidencia y actual importancia de los acuerdo bilaterales que se han alcanzado con intervención de terceros países. Por esta razón, el trabajo analizará, en primer lugar, la política exterior de Egipto hacia Israel en materia de seguridad antes de la caída Mubarak, luego, evidenciará cómo cambia la política exterior luego de su derrocamiento, y finalmente, expondrá las razones que explican el cambio de dicha política exterior. Lo anterior observado a la luz de las Teorías de Graham Allison y Barry Buzan.; Universidad del Rosario; The following case study identifies the transformation of Egypt’s foreign security policy towards the Israeli State after Mubarak’s Fall from power. The hypothesis that sustains this case, reviews the main changes that have been taken place in Egypt’s foreign security policy towards Israel in terms of border security...

Análisis de los efectos de la Revolución Islámica en la formulación de la política exterior de Irán hacia Estados Unidos, durante el periodo postrevolucionario (1979-1989)

Peña Borgogno, Laura Juanita
Fonte: Facultad de Relaciones Internacionales Publicador: Facultad de Relaciones Internacionales
Tipo: info:eu-repo/semantics/bachelorThesis; info:eu-repo/semantics/acceptedVersion Formato: application/pdf
Publicado em 06/05/2013 Português
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36.36%
La Revolución Islámica es considerada como un acontecimiento determinante para la política exterior iraní. Una de sus consecuencias directas fue el cambio radical en su formulación respecto a las potencias y a los países de su región; a partir de 1979, con la instauración del nuevo régimen islámico, se desarrolló una política que respondió a las causas revolucionarias, y se caracterizó por estar orientada a la independencia y el no alineamiento. Este documento presenta el análisis del cambio que produjo la Revolución Islámica en la formulación de la Política Exterior de Irán hacia Estados Unidos desde el periodo de la instauración de la República Islámica de Irán, hasta la muerte del Ayatolá Jomeini en 1989. Periodo durante el cual, bajo la dirección del Ayatolá, se consolidó el régimen teocrático, y se mantuvo una política exterior muy diferente, hacia las potencias y sus países vecinos, a la que se manejó durante el régimen anterior del Sha Mohammed Reza Pahlevi.; The Islamic Revolution is considered a determinant event for the foreign policy of Iran. One of the direct consequences was the radical change in its formulation towards the powers and the countries of the region. Since 1979 with the establishment of the new Islamic regime...

Spillovers de volatilidad entre tasa de interés y tasa de cambio en Colombia, 2003-2009

Mesa, Diana Carolina
Fonte: Facultad de Economía Publicador: Facultad de Economía
Tipo: info:eu-repo/semantics/masterThesis; info:eu-repo/semantics/acceptedVersion Formato: application/pdf
Publicado em 26/08/2010 Português
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Este trabajo se concentra en el estudio de los mecanismos de transmisión de información entre las volatilidades del diferencial de tasas de interés de Colombia y Estados Unidos tanto en el corto como en el largo plazo y la tasa de cambio usando tres diferentes tipos de modelos GARCH multivariados, encontrando que hay evidencia de spillovers de volatilidad de los diferenciales de tasas de interés hacia la tasa de cambio, que esta transmisión de información persiste en el tiempo y que los choques exógenos a estos mercados no tienen carácter asimétrico.

Análisis de la crisis financiera de estados unidos (2007-2008) y la crisis de deuda (2011): su relación e impacto sobre uno de los fundamentales de la economía colombiana, la tasa de cambio

González Meza, Juan David
Fonte: Facultad de economía Publicador: Facultad de economía
Tipo: info:eu-repo/semantics/bachelorThesis; info:eu-repo/semantics/acceptedVersion Formato: application/pdf
Publicado em 17/02/2012 Português
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Este documento presenta una perspectiva de como una economía pequeña y abierta (en temas comerciales y de inversión) como la colombiana, se ve afectada por choques que sufren economías grandes como la estadounidense. Durante el periodo de estudio la economía de Estados Unidos sufrió dos choques: primero la crisis de las hipotecas subprime en los años 2007-2008; luego la crisis de deuda soberana de Estados Unidos en 2011. Estos dos choques afectaron la economía colombiana. En ambos casos, se puede establecer un hecho clave que detonó las crisis. En el primero, la entrada en el capítulo 11 de protección a bancarrotas por parte de Lehman Brothers, el 15 de septiembre de 2008. En el segundo, el detonante fue la baja de la calificación de la deuda soberana de Estados Unidos por parte de Standard and Poor´s el 5 de agosto de 2011. Estos días claves en las crisis, afectaron los principales índices de la bolsa de Estados Unidos, especialmente los relacionados con la actividad financiera, luego es de suponer que posiblemente también afectaron fundamentales de la economía colombiana como lo es la tasa de cambio peso-dólar (USD/COP). Este documento tiene como objeto principal, establecer el impacto de las crisis Norteamericana de 2007-2008 y de 2011...

El mercado cambiario y la tasa de cambio en Colombia durante el periodo 1990-1996

Mejia, Isabel Cristina
Fonte: Facultad de Economía Publicador: Facultad de Economía
Tipo: info:eu-repo/semantics/bachelorThesis; info:eu-repo/semantics/acceptedVersion Formato: application/pdf
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46.09%
el propósito de este trabajo es presentar la evolución que ha venido presentando el manejo del mercado cambiario y el comportamiento de la tasa de cambio real en Colombia durante el período comprendido entre 1.990 y 1.996.

A influência da taxa de câmbio sobre os fluxos de comércio exterior; Texto para Discussão (TD) 1967: A influência da taxa de câmbio sobre os fluxos de comércio exterior; The influence of the exchange rate on the foreign trade flows

Carneiro, Flavio Lyrio
Fonte: Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) Publicador: Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)
Tipo: Texto para Discussão (TD)
Português
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Este trabalho tem por objetivo examinar a literatura teórica acerca da determinação da taxa de câmbio e do balanço de pagamentos para investigar como uma alteração cambial pode afetar os fluxos de comércio exterior de um país. Assim, analisam-se as diferentes categorias de modelos de determinação do balanço de pagamentos – a abordagem das elasticidades, o enfoque da absorção, os modelos monetários e de equilíbrio de carteira e a abordagem de otimização intertemporal – de modo a identificar os principais mecanismos de transmissão pelos quais a modificação do nível da taxa de câmbio pode influenciar o comportamento das contas externas, e, em particular, das exportações e importações. É possível identificar duas vias principais pelas quais ocorre esta interação: o efeito via preços relativos (isto é, pela alteração da taxa real de câmbio, que influencia as decisões de oferta e demanda na economia em geral, e as decisões sobre importações e exportações em particular), que depende diretamente da sensibilidade das importações e exportações ao câmbio real, e o efeito direto na absorção, que opera principalmente através do chamado real balance effect – a reação dos agentes à modificação de seu estoque real de moeda...

Estimando a influência da taxa de câmbio sobre os fluxos de comércio exterior brasileiros; Texto para Discussão (TD) 1968: Estimando a influência da taxa de câmbio sobre os fluxos de comércio exterior brasileiros; Estimating the influence of exchange rate on Brazilian foreign trade flows

Carneiro, Flavio Lyrio
Fonte: Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea) Publicador: Instituto de Pesquisa Econômica Aplicada (Ipea)
Tipo: Texto para Discussão (TD)
Português
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Este texto para discussão tem por objetivo analisar empiricamente as interações entre o comportamento das taxas de câmbio e o desempenho do comércio exterior brasileiro. Para tanto, em primeiro lugar, é realizada uma revisão da literatura empírica sobre o assunto, tanto internacional quanto brasileira, com o objetivo de elucidar questões de cunho metodológico, como o tipo de modelo, a estratégia de identificação, as variáveis explicativas e as relações funcionais mais adequados. Em seguida, os efeitos dos preços relativos sobre os fluxos de comércio exterior são analisados por meio da estimação de modelos de demanda de importações e de oferta e demanda de importações, agregadas e desagregadas, para o período 1996-2012. A existência de cointegração é testada pelo procedimento de Engle e Granger (1987), e os modelos são estimados pela metodologia de mínimos quadrados modificados (FM-OLS). Entre as principais conclusões oferecidas pela análise empírica, destaca-se que, na quase totalidade dos modelos estimados, o efeito de variações no câmbio real sobre os fluxos de comércio exterior brasileiros mostrou-se relativamente modesto. A demanda nacional por importações parece ser determinada essencialmente pelo comportamento da renda...