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Macroeconomia e preços de commodities agrícolas; Macroeconomics and agricultural commodities prices

Arruda, Andréa Ferraz de
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: application/pdf
Publicado em 20/05/2008 Português
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37.15%
Este trabalho retomou as análises do comportamento dos preços das commodities agrícolas após um período superior a uma década durante o qual o tema ocupou pouca atenção dos estudiosos. Os resultados encontrados mostram um papel moderado, mas não desprezível, para as variáveis macroeconômicas nas variações não-antecipadas daqueles preços. A taxa de câmbio impacta diretamente os preços dos produtos transacionados no exterior e indiretamente aqueles que com eles competem na produção e no consumo. A taxa de juros é componente do custo de armazenamento e, assim, se ela aumenta, por exemplo, eleva-se o custo de armazenamento, maior volume de commodities é lançado no mercado e seus preços tendem a cair. A taxa de juros, sabe-se, também, afeta o nível de atividade econômica e, logo, a renda dos países. Análises de auto-regressão vetorial foram empregadas para medir os impactos e a importância de choques nessas variáveis macroeconômicas sobre os preços da soja e do milho no Brasil. Verificaram-se efeitos não desprezíveis dos juros sobre esses preços e do c6ambio sobre o preço da soja. A renda - medida pelo PIB - não se mostrou relevante, talvez por este não ter capturado o efeito daquela ou pela exígua variação que o PIB tenha apresentado no período analisado. Embora os juros tenham se revelado capazes de serem utilizados para aliviar impactos inflacionários oriundos de elevações exageradas de preços de commodities...

Modelo de formação de preços de commodities agrícolas aplicado ao mercado de açúcar e álcool; Agricultural commodity pricing model applied to the sugar and ethanol markets

Pereira, Leonel Molero
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Publicado em 14/05/2009 Português
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37.26%
O problema estudado nesta tese foi a formação de preços de commodities agrícolas relacionadas com a produção de bioenergia. A possibilidade de substiuição de combustíveis fósseis, derivados do petróleo, por alternativas renováveis, como o etanol proveniente da cana-de-açúcar, inseriu um novo contexto no mercado de commodities. O objetivo principal desta tese foi propor um modelo de formação de preços que levasse em consideração o conceito de commodities agrícolas como componentes da matriz energética e aplicá-lo ao mercado brasileiro de açúcar e álcool. Para a especificação do modelo, foram elaboradas premissas que têm base na interdependência de preços com o petróleo, na Teoria de Estocagem, na sazonalidade das safras e na volatilidade do mercado. A volatilidade foi considerada no estudo porque, em períodos de turbulência econômica, os investidores buscam o mercado de commodities para proteger o valor real do capital. Para elaborar e testar o modelo, a pesquisa foi dividida em quatro partes interrelacionadas. A primeira consistiu na análise de outros modelos da literatura e dos processos estocásticos descritos pelas variáveis que compõem os preços das commodities. A segunda parte consistiu na elaboração das premissas...

A crise de 2008 e seu impacto em países economicamente dependentes de commodities

Abe, Mirian Mayumi
Fonte: Fundação Getúlio Vargas Publicador: Fundação Getúlio Vargas
Tipo: Dissertação
Português
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37.08%
Este trabalho pretende estudar o impacto dos preços das commodities, medido através do índice CRB, sobre os mercados de renda variável de seis países considerados emergentes e que têm o desempenho de suas economias fortemente atrelados a esta categoria de produtos. Dentro da amostra selecionada, África do Sul, Brasil, Chile, Índia e México são exportadores de commodities, e a China, é importadora destes produtos. Além dos preços das commodities, outras variáveis influenciam o comportamento das bolsas de valores, sendo o humor de mercado e o câmbio bastante relevantes, ainda mais quando se avalia mercados emergentes, que estão sujeitos a um certo grau de especulação por parte de investidores estrangeiros. Portanto, este estudo inclui o S&P 500 e o câmbio como variáveis de controle para servir como termômetro destas intenções. A análise é dividida entre os períodos anterior e posterior à crise financeira global que assolou os mercados no segundo semestre de 2008. A intenção por trás desta separação é verificar se o comportamento dos investidores mudou depois da crise e se indicadores econômicos locais passaram a ser mais relevantes nas suas decisões de investimento. De forma geral, pode-se concluir que o impacto dos preços das commodities nos mercados de renda variável aumentou após a crise...

Análise do impacto dos preços das commodities sobre a inflação no Brasil

Ono, Gustavo Shoji
Fonte: Fundação Getúlio Vargas Publicador: Fundação Getúlio Vargas
Tipo: Dissertação
Português
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37.08%
A literatura mostra que os países cujas economias dependem das exportações de commodities possuem um menor repasse de uma alta do preço das commodities sobre a inflação. Este menor repasse aos preços ocorre uma vez que o aumento do preço das commodities gera uma apreciação do câmbio local, que por consequência, alivia o efeito sobre a inflação. Portanto, foi estimado um modelo econométrico para verificar o efeito líquido de uma alta do preço das commodities sobre a inflação no Brasil. Os resultados mostram que um aumento do preço das commodities gera um impacto líquido positivo sobre a inflação no Brasil, embora este impacto seja reduzido após um dado período. A redução deste impacto pode ter como uma das causas o efeito da apreciação do câmbio sobre a inflação.

Análise dos impactos dos especuladores nos retornos dos preços futuros das principais commodities agrícolas exportadas pelo Brasil

Romeu, Marina Campanelli
Fonte: Fundação Getúlio Vargas Publicador: Fundação Getúlio Vargas
Tipo: Dissertação
Português
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37.08%
Nos últimos anos, a participação dos especuladores (hedge funds, fundos indexados a commodities e outros agentes financeiros) no mercado de derivativos de commodities aumentou. Este trabalho avalia se a posição destes não-hedgers apresenta uma relação de precedência temporal (no sentido de Granger-causa) com os retornos dos preços futuros das principais commodities agrícolas exportadas pelo Brasil (açúcar, café, soja, milho e algodão). Com base nos dados disponibilizados pelo relatório Supplemental COT (Commitments of Traders) e pelo relatório DCOT (Disaggregated Commitments of Traders Report), divulgados pela CFTC (U.S.Commodity Futures Trading Commission), foi aplicado o teste de causalidade de Granger para essas commodities. Com os resultados observados, não se pode concluir a existência de relação de precedência temporal entre a posição dos especuladores e os retornos dos preços futuros das respectivas commodities.

O fator comum associado à dinâmica de preços das commodities: a relação de cointegração e o fator dinâmico.

Lewin, Natasha Gaertner
Fonte: Fundação Getúlio Vargas Publicador: Fundação Getúlio Vargas
Tipo: Dissertação
Português
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37.2%
Este trabalho analisa a importância dos fatores comuns na evolução recente dos preços dos metais no período entre 1995 e 2013. Para isso, estimam-se modelos cointegrados de VAR e também um modelo de fator dinâmico bayesiano. Dado o efeito da financeirização das commodities, DFM pode capturar efeitos dinâmicos comuns a todas as commodities. Além disso, os dados em painel são aplicados para usar toda a heterogeneidade entre as commodities durante o período de análise. Nossos resultados mostram que a taxa de juros, taxa efetiva do dólar americano e também os dados de consumo têm efeito permanente nos preços das commodities. Observa-se ainda a existência de um fator dinâmico comum significativo para a maioria dos preços das commodities metálicas, que tornou-se recentemente mais importante na evolução dos preços das commodities.; This study analyses the importance of common factors in metal prices movements for the period 1995-2013. For this purpose, cointegrated VAR models and also a Bayesian dynamic factor model are estimated. Given the effect of the financialization of commodities, DFM can capture dynamic effects common to all commodities. Furthermore, panel data is applied in order to use all heterogeneity between commodities over the period. Our estimation results show that interest rate...

Diversificação de commodities no uso da terra na agricultura do Estado do Paraná, Brasil

Watanabe, Melissa
Fonte: Universidade Federal do Rio Grande do Sul Publicador: Universidade Federal do Rio Grande do Sul
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Português
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37.25%
As civilizações humanas iniciaram o seu desenvolvimento a partir do uso da terra nas atividades agrícolas. Esse uso da terra na agricultura está condicionado às questões biofísicas, atividades socioeconômicas e contextos culturais das populações da qual dependem. O Estado do Paraná tem se apresentado com uma agricultura forte e vinculada diretamente às principais commodities agrícolas mundiais com uma produção agrícola diversificada, que espelha a evolução dos agronegócios do Brasil. O presente estudo busca analisar a evolução das principais culturas agrícolas do Estado do Paraná de 1996 a 2006 e relacioná-las aos fatores reconhecidos como determinantes do uso da terra, estimando a repercussão desse uso nas respectivas condições socioeconômicas prevalentes nos municípios. Observou-se que as culturas agrícolas da soja, milho e trigo apresentaram ampliação de áreas principalmente em regiões de solos mais férteis. O café teve uma significativa retração em área, principalmente nas regiões mais a noroeste do Estado, mas, em contrapartida, a cana-de-açúcar apresentou uma grande expansão, principalmente nas regiões próximas a Maringá e Paranavaí. As áreas de pastagens no Estado do Paraná sofrem retração ou aumento em decorrência das oportunidades de mercado que as principais commodities apresentam. As matas e florestas...

Riscos e mecanismos para gerenciá-los : uma análise a partir das percepções dos produtores de commodities agrícolas

Borges, João Augusto Rossi
Fonte: Universidade Federal do Rio Grande do Sul Publicador: Universidade Federal do Rio Grande do Sul
Tipo: Dissertação Formato: application/pdf
Português
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37.03%
O gerenciamento de riscos é essencial para os produtores rurais de commodities agrícolas, visto que há uma variedade significativa de riscos que podem impactar negativamente nas atividades dos que produzem no campo. Da mesma maneira que os riscos são diversos, os mecanismos para gerenciá-los também o são. Entretanto, o que se percebe empiricamente é a baixa, ou até mesmo não utilização dos mecanismos formais por parte dos produtores, emergindo um paradoxo. A partir das premissas da teoria da tomada de decisão e da influência das características socioeconômicas e da estrutura de recursos da propriedade nas percepções dos produtores e, por conseguinte em seus comportamentos econômicos, esse estudo foi conduzido com o objetivo de identificar fatores influentes nas percepções dos produtores de commodities agrícolas inseridos na microrregião geográfica de Vacaria, Rio Grande do Sul, Brasil, sobre riscos e mecanismos para gerenciá-los Para se chegar à amostra não probabilística de oitenta produtores, foram realizadas entrevistas com dez informanteschaves que possibilitaram o contato com os respondentes. Os produtores rurais, além de responderem sobre suas características socioeconômicas e de estrutura de recursos da propriedade...

Contribuição ao debate crítico sobre o papel das commodities primárias no desenvolvimento latino-americano (2003-2013); Contribution to the critical debate about the role of primary commodities in Latin America development (2003-2013)

Tatiana Ferreira Henriques
Fonte: Biblioteca Digital da Unicamp Publicador: Biblioteca Digital da Unicamp
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: application/pdf
Publicado em 27/02/2015 Português
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37.08%
A presente dissertação tem como objetivo estudar o significado do ciclo recente (2003-2013) de expansão de preços das commodities primárias para a América Latina e Caribe, no que diz respeito à inserção comercial externa, tendo em vista os marcos teóricos do (sub)desenvolvimento. Para isso, de um lado, são resgatadas algumas das principais contribuições do pensamento crítico originário latino-americano, especialmente de Raúl Prebisch e Celso Furtado; e, de outro lado, são apontados elementos concretos para qualificar o debate teórico recente acerca da centralidade dos recursos naturais ao desenvolvimento da região: a visão atual da CEPAL sintetizada no paradigma do cambio estructural frente às críticas do reforço da dependência primário-exportadora e do subdesenvolvimento. As evidências empíricas foram obtidas a partir de dados de comércio (SIGCI - CEPAL e UN Comtrade) da região com o mundo e com os seus principais parceiros: Estados Unidos, União Europeia, Mercosul, Japão e, com destaque, a China. De forma generalizada, o que se notou nas economias latino-americanas foi um reforço da especialização exportadora em torno de (algumas poucas) commodities primárias e um rápido incremento da importação de manufaturados de maior intensidade tecnológica. E...

A Utilização do modelo de ultrapassagem (Overshooting) dos preços das commodities como modelo de previsão da inflação futura

Boassi, Rinald
Fonte: Universidade Federal de Santa Catarina Publicador: Universidade Federal de Santa Catarina
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: 118 p.| il., grafs., tabs.
Português
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37.22%
Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Economia, Florianópolis, 2010; Este trabalho busca verificar a ocorrência da ultrapassagem dos preços das commodities do seu equilíbrio de longo prazo. De acordo com a literatura, a maior flexibilidade dos preços das commodities faz com que parte do choque que deverá ser absorvido pelos preços rígidos no longo prazo, acabam sendo absorvidos primeiramente pelos preços das commodities, levando ao efeito de overshooting, similar ao modelo de Dornbusch (1976) para o mercado cambial. A dissertação discute a possibilidade de utilização do Índice de Preços das Commodities (CPI) para prever o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), bem como sua utilização como meta intermediária da política monetária, dado o seu impacto sobre o IPCA. Os resultados demonstram que o a variação do CPI tem pouco impacto no IPCA, dada a forte correlação deste índice com os preços administrados. Além disso, a política monetária brasileira tem pouco efeito sobre a determinação dos preços das commodities, dado que este é definido de forma exógena pelo comércio internacional. Contudo, embora os preços das commodities não tenham grande impacto sobre o IPCA...

O desenvolvimento do Brasil baseado em recursos naturais : efeitos dinâmicos do aumento dos preços mundiais de Commodities na especialização e equilíbrio externo do Brasil; The development of Brazil based on natural resources : dynamic effects of the increase in world prices of Commodities in the Brazil specialization and external balance

Lopes, Luiz Paulo Costa
Fonte: Universidade do Minho Publicador: Universidade do Minho
Tipo: Dissertação de Mestrado
Publicado em //2014 Português
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37.3%
Dissertação de mestrado em Negócios Internacionais; O efeito da descoberta de novos recursos naturais ou de uma súbita valorização dos mesmos na especialização e concentração das exportações de um país, e os efeitos adversos na competitividade que gera são um tema há muito discutido pela teoria e trabalhos empíricos. Neste estudo, pretendemos avaliar o modelo de desenvolvimento e de afirmação internacional da economia brasileira, baseado na expansão das exportações de recursos naturais. Pretendemos estudar qual o contributo do recente ciclo de aumento do preço Commodities no Brasil para o aumento das exportações, e em que medida este foi acompanhado pela valorização da moeda e pela perda de competitividade e capacidade exportadora noutros sectores em que o Brasil se vinha a afirmar. É feita uma análise Shift-Share sobre as exportações brasileiras no período 2000-2012, com o objectivo de identificar quais as variáveis que contribuíram para os ganhos de Comércio Internacional do país, e quais as suas implicações para o futuro. Dividindo o período em dois, 2000-2006 e 2006-2012, são verificadas duas realidades bem diferentes na estrutura das exportações Brasileiras. Apesar de no primeiro período...

Análise de índices especulativos nos futuros sobre commodities

Lourenço, Sofia Alexandra Alves Garcia da Silva
Fonte: Instituto Universitário de Lisboa Publicador: Instituto Universitário de Lisboa
Tipo: Dissertação de Mestrado
Publicado em //2013 Português
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37.15%
Dissertação submetida como requisito parcial para obtenção do grau de Mestre em Economia Monetária e Financeira / JEL Classification: D84, G13, Q11, Q13, Q4.; Na última década, registou-se um aumento exponencial de investidores nos mercados das commodities, uma vez que estas passaram a ser transacionadas como ativos financeiros. Este estudo tem como objetivo perceber se existe especulação excessiva nos contratos de futuros, analisando as transações dos contratos de futuros sobre um conjunto representativo de commodities tais como o petróleo bruto, o gás natural, o paládio, o milho e o café. Mais especificamente pretende-se saber se a existência de especuladores afeta a rendibilidade e a volatilidade dos contratos de futuros. Os resultados encontrados são os seguintes: 1. No presente período de recessão económica mundial verifica-se influência na variação do preço dos contratos de futuros face aos seus valores fundamentais. 2. Os contratos analisados são dominados tanto nas posições de compra como nas posições de venda por hedgers, à exceção do contrato do paládio que é dominado nas posições de compra por especuladores, e do gás natural nas posições de venda que é dominado por especuladores no período entre junho de 2008 e abril de 2012. 3. Os especuladores têm mais posições de compra do que de venda em todas as commodities; os investidores comerciais têm mais posições de venda do que de compra...

Preços de commodities e nível de atividade em uma pequena economia aberta: evidências empíricas para o estado do Espírito Santo

Magalhães,Matheus Albergaria de
Fonte: Instituto de Economia da Universidade Estadual de Campinas Publicador: Instituto de Economia da Universidade Estadual de Campinas
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: text/html
Publicado em 01/12/2011 Português
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37.12%
O presente trabalho propõe-se a mensurar, empiricamente, os efeitos de variações nos preços de commodities sobre o nível de atividade do estado do Espírito Santo ao longo do tempo, assim como a comparar os impactos desses preços sobre a economia estadual vis-à-vis à economia nacional e demais estados brasileiros. Os resultados obtidos permitem identificar cinco padrões empíricos distintos: (i) por conta de seu alto grau de abertura, o estado do Espírito Santo sente mais intensamente os impactos de choques nos preços de commodities do que o Brasil e outros estados; (ii) resultados de testes de Granger-causalidade demonstram que preços de commodities exercem um padrão de precedência temporal sobre os níveis de atividade estadual e nacional; (iii) padrão semelhante de precedência temporal também ocorre no caso de amplo conjunto de variáveis econômicas relacionadas ao estado do Espírito Santo; (iv) um choque positivo nos preços de commodities faz com que o nível de atividade estadual aumente inicialmente, sofrendo uma contração em seguida, para então apresentar um aumento permanente em relação a seu nível original no longo prazo; (v) resultados de um exercício de decomposição da variância demonstram que...

Restrição externa, dependência estrutural de commodities primárias e o investimento direto externo no Brasil; External restriction, primary commodities structural dependence and foreign direct investment in Brazil

Nascimento, Érica Patente
Fonte: Universidade Federal de Uberlândia Publicador: Universidade Federal de Uberlândia
Tipo: Dissertação
Português
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37.18%
Tendo como ponto de partida a discussão sobre o processo de reprimarização da pauta exportadora brasileira, ou ainda, sobre um processo de desindustrialização das vendas externas do país, este trabalho propõe que a discussão, na verdade, deve se dar sobre a existência de uma dependência estrutural de commodities como forma de enfrentar a restrição externa. Procura-se também mostrar que, historicamente, o caminho percorrido para o desenvolvimento da economia brasileira tem dependido do capital estrangeiro, principalmente na sua forma de Investimento Direto Externo (IDE), e dos saldos gerados por bens primários, o que nos leva a tentar compreender o impacto desse capital para o equilíbrio do Balanço de Pagamentos brasileiro e da própria economia. Esses pontos foram discutidos à luz de pensadores clássicos da economia brasileira como Francisco de Oliveira, Caio Prado Jr. e Celso Furtado, assim como também com a utilização de estudos recentes que contribuem para o apontamento das causas e conseqüências da dependência do capital externo na conjuntura atual. As conclusões a que se chega no final do trabalho apontam para o fato de que a especialização em bens de baixo valor agregado da pauta comercial brasileira não é algo recente. O Brasil é...

Oil Spills on Other Commodities

Baffes, John
Fonte: World Bank, Washington, DC Publicador: World Bank, Washington, DC
Português
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37.15%
This paper examines the effect of crude oil prices on the prices of 35 internationally traded primary commodities for the 1960-2005 period. It finds that the pass-through of crude oil price changes to the overall non-energy commodity index is 0.16. At a more disaggregated level, the fertilizer index had the highest pass-through (0.33), followed by agriculture (0.17), and metals (0.11). The prices of precious metals also exhibited a strong response to the crude oil price. In terms of individual commodities, the estimates of the food group exhibited remarkable similarity while those of raw materials and metals gave a mixed picture. The implication is that if crude oil prices remain high for some time, as most analysts expect, then the recent commodity price boom is likely to last much longer than earlier booms, at least for food commodities. The other commodities, however, are likely to follow diverging paths. On the methodological side, the results show that price indices, while providing useful summary statistics...

Financiamento ao comércio internacional de commodities: financiamento às exportações brasileiras sob modalidade de recebimento antecipado de exportação

Slav, Heloisa Gomes
Fonte: Fundação Getúlio Vargas Publicador: Fundação Getúlio Vargas
Tipo: Dissertação
Português
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37.12%
O presente trabalho tem por objeto analisar aspectos jurídicos relacionados com o financiamento internacional do comércio de commodities, com dedicada atenção ao chamado “financiamento pré-exportação” (ou pre-export finance). Considerando a relevância dessa operação ao fomento das exportações brasileiras, admitida pelas autoridades monetárias como “Recebimento Antecipado de Exportação”, ter-se-á como objetivo a análise dos instrumentos jurídicos que, recepcionados pela legislação brasileira ou socialmente tipificados, têm como premissa a implementação de estruturas contratuais e de garantias voltadas para a eliminação de riscos em operações transfronteiriças com economias emergentes, como o Brasil. Esses instrumentos são empregados nas diversas fases do financiamento estruturado de commodities, impondo aos seus agentes – financiadores, executivos e advogados – desafios relacionados com obrigações, riscos, responsabilidades, garantias e contingências pouco exploradas pela literatura jurídica. O tema será desenvolvido em nove capítulos. O primeiro conceituará as diversas modalidades de operações de trade finance; o segundo dedicará análise para as operações estruturadas de financiamento do comércio de commodities; o terceiro tratará dos parâmetros de racionalidades (como análises conjugadas de balanço contábil...

Fundo especial de investimento : commodities agrícolas

Barateiro, Ana Catarina Clemente
Fonte: Instituto Superior de Economia e Gestão Publicador: Instituto Superior de Economia e Gestão
Tipo: Dissertação de Mestrado
Publicado em /05/2010 Português
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37.08%
Mestrado em Finanças; O principal objectivo deste trabalho baseou-se na constituição de um Fundo Especial de Investimento composto por treze séries de futuros sobre commodities agrícolas e a sua posterior análise. A carteira foi constituída com base no modelo de Markowitz, assumindo a existência de um activo sem risco e sem restrições ao short-selling. Procedeu-se a um back testing do desempenho da carteira nos três anos anteriores à sua constituição (2006-2008), contemplando uma análise comparativa com o desempenho dos seguintes índices accionistas: MSCI Global (carteira de mercado); MSCI Emerging Markets; S&P 500; DJ Stoxx 600 e PSI 20. Verificou-se que, no período em análise, a correlação entre a carteira constituída e os índices accionistas estudados, foi bastante baixa, reforçando a ideia de que faz sentido investir no mercado de commodities agrícolas, como forma de diversificação dos investimentos. O facto de na constituição desta carteira não terem sido consideradas restrições ao investimento nas séries, levou a que fossem assumidas posições muito elevadas nas mesmas, aumentando o risco da carteira. Constatou-se que, na prática, a aplicação do modelo de Markowitz deve ser conciliada com uma gestão activa da carteira...

Previsão dos preços de commodities por meio das taxas de câmbio

Araujo, Michael Viriato; Lyrio, Marco Tulio; Rosolen, Davi
Fonte: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade Publicador: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; ; Formato: application/pdf
Publicado em 02/01/2014 Português
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37.08%
Esse trabalho procura modelar e prever o comportamento dos preços de commodities utilizando taxas de câmbio de países exportadores de commodities. O entendimento do comportamento dos preços de commodities é importante para um apropriado controle da inflação e planejamento da produção. Os resultados obtidos apontam para uma relação de causalidade entre a taxa de câmbio e os preços de commodities para os países estudados, com exceção da África do Sul e Argentina. Para Austrália, Brasil, Canadá, Chile, Colômbia e Nova Zelândia, a taxa de câmbio se mostra uma informação significativa para previsões de preços de commodities para o período dentro da amostra. No caso da Austrália e do Canadá, a relação também é significativa para o período fora da amostra. Os resultados encontrados confirmam os obtidos por Chen, Rogoff e Rossi (2010), além de extenderem aquele trabalho aos casos da Argentina, do Brasil e da Colômbia.

Proposta de construção de uma nova família de índices de commodities para o mercado financeiro brasileiro

Vivo, Vinicius Madrid
Fonte: Fundação Getúlio Vargas Publicador: Fundação Getúlio Vargas
Tipo: Dissertação
Português
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37.2%
Este trabalho levantou a seguinte questão central: É possível a criação de um índice de commodities referenciado no mercado de derivativos brasileiro, onde agentes financeiros consigam replicar o retorno deste, que sirva como benchmark para decisões estratégicas de investimentos, e para decisões temporais de hedge para empresas que tem seus negócios fundamentados em commodities?; Como o mercado financeiro de commodities vem se desenvolvendo globalmente, foram introduzidos novos índices de commodities, hoje dividido em três gerações. Em 2014, o Produto Interno Bruto (PIB) do agronegócio no Brasil representou um montante de R$ 1,18 trilhões equivalente a 24% do total. Além disso, o Brasil está entre as maiores potências do mundo em relação à produção e exportação de commodities e através da BM&FBOVESPA, o país amadurece no mercado financeiro promovendo ações para aumento da liquidez, sobretudo em contratos futuros e de opções sobre commodities. Diante deste cenário, e dada a sua importância no contexto mercadológico e também para a área do conhecimento em que se insere o tema estudado, este sugere a criação de um índice de commodities referenciado no mercado de derivativos brasileiro, por meio do qual os agentes financeiros consigam replicar o respectivo retorno e que sirva como benchmark para decisões estratégicas de investimentos. Os dados levantados e analisados confirmaram essa possibilidade para as empresas com exposição financeira em diferentes commodities em diferentes setores...

Preços de commodities e nível de atividade em uma pequena economia aberta: evidências empíricas para o estado do Espírito Santo

Magalhães, Matheus Albergaria
Fonte: Universidade Estadual de Campinas - Instituto de Economia - Setor de Publicações Publicador: Universidade Estadual de Campinas - Instituto de Economia - Setor de Publicações
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; Artigo Avaliado pelos Pares; Formato: application/pdf
Publicado em 06/01/2016 Português
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O presente trabalho propõe-se a mensurar, empiricamente, os efeitos de variações nos preços de commodities sobre o nível de atividade do estado do Espírito Santo ao longo do tempo, assim como a comparar os impactos desses preços sobre a economia estadual vis-à-vis à economia nacional e demais estados brasileiros. Os resultados obtidos permitem identificar cinco padrões empíricos distintos: (i) por conta de seu alto grau de abertura, o estado do Espírito Santo sente mais intensamente os impactos de choques nos preços de commodities do que o Brasil e outros estados; (ii) resultados de testes de Granger-causalidade demonstram que preços de commodities exercem um padrão de precedência temporal sobre os níveis de atividade estadual e nacional; (iii) padrão semelhante de precedência temporal também ocorre no caso de amplo conjunto de variáveis econômicas relacionadas ao estado do Espírito Santo; (iv) um choque positivo nos preços de commodities faz com que o nível de atividade estadual aumente inicialmente, sofrendo uma contração em seguida, para então apresentar um aumento permanente em relação a seu nível original no longo prazo; (v) resultados de um exercício de decomposição da variância demonstram que...