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Impacto del volumen de negociación en los rendimientos de la acción de Ecopetrol y otras empresas petroleras en la bolsa de valores de Colombia. Análisis empírico

Barbosa Ayala, Carlos Augusto
Fonte: Pontifícia Universidade Javeriana Publicador: Pontifícia Universidade Javeriana
Tipo: bachelorThesis; Trabajo de grado Formato: PDF
Português
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56.1%
Este estudio examina la relación causal entre rendimientos continuos, volatilidad y volumen de negociación para las tres principales acciones petroleras que cotizan en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). Usando datos diarios en el periodo comprendido entre el 22 de julio de 2010 al 23 de julio de 2012. El análisis incluye un estudio de la relación contemporánea entre las variables anteriormente citadas incluyendo el efecto de heterocedasticidad de las series. Adicionalmente, se realiza un análisis en el contexto de agentes heterogéneos desarrollado por Llorente, Michaely, Saar y Wang (2002).; This study examines the causal relationship between continuous returns, volatility and trading volume for the three major oil stocks traded on the Bolsa de Valores de Colombia (BVC). Using daily data for the period between July 22, 2010 to July 23, 2012. The analysis includes a study of the contemporary relationship between the aforementioned variables including the effect of heteroskedasticity of the series. Additionally, an analysis in the context of heterogeneous agents developed by Llorente, Michaely, Saar and Wang (2002).

Estudio de la Tourism Led Growth Hypothesis: caso de España

Moya Mañogil, Fabián
Fonte: Universidade de Múrcia Publicador: Universidade de Múrcia
Tipo: Trabalho de Conclusão de Curso Formato: application/pdf
Português
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65.95%
El turismo es una de las actividades económicas y culturales más importantes de un país. Tiene efectos claros en la economía de los países receptores tanto positivos (generación de empleo, promoción del desarrollo, inversión extranjera...) como negativos (desplazamiento de la mano de obra a otros sectores, baja cualificación de los trabajadores, impacto medioambiental...). Su estudio es de vital importancia para guiar de manera adecuada las políticas económicas de un país. Este estudio puede ser realizado mediante modelos econométricos que analicen la relación entre el PIB y el crecimiento de la actividad turística de un país. El presente trabajo está compuesto de dos partes diferenciadas. En la primera de ellas se realiza una revisión bibliográfica de las principales aportaciones a la literatura del crecimiento económico y turismo denominada como Tourism-Led Growth Hypothesis. Al ser esta hipótesis un caso especial de la teoría denominada Export-Led Growth Hypothesis, primeramente se realiza un recorrido por las teorías sobre comercio más representativas de la literatura económica. Como se verá en el trabajo, no existe un acuerdo claro entre los autores en cuanto a si el turismo puede actuar como motor de crecimiento de una economía...

Ensayos sobre la sonrisa de volatilidad en mercados de opciones

Serna Calvo, Gregorio
Fonte: Universidade Carlos III de Madrid Publicador: Universidade Carlos III de Madrid
Tipo: info:eu-repo/semantics/doctoralThesis; info:eu-repo/semantics/doctoralThesis Formato: application/pdf
Português
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La tesis comienza analizando los determinantes de la "sonrisa de volatilidad" en el mercado de opciones sobre el indice IBEX-35,obteniendose evidencia de causalidad lineal en el sentido de Granger de los costes de transacción, representados por el diferencial "bid-ask" relativo, ala forma de la sonrisa. A continuación, se propone un modelo de Black-Scholes ampliando donde la volatilidad depende del precio de ejercicio y del diferencial "bid-ask" relativo, obteniendose que dicho modelo no mejora el comportamiento fuera de muestra del modelo de Black-Scholes (1973). Por último, se analiza el contenido informativo de los coeficientes de volatilidad, asimetria y curtosis implicitos en la formula propuesta por Corrado-Su (1996), obteniendose que la volatilidad implícita contiene información sobre la volatilidad futura del subyacente, aunque es sesgada e ineficiente. Por su parte, los coeficientes de asimetria y curtosis implicitos no parecen contener información sobre la asimetria y curtosis realizadas, respectivamente.

Búsqueda de relaciones causales para aplicaciones en cardiología y psiquiatría

Prado Cumplido, Mario de
Fonte: Universidade Carlos III de Madrid Publicador: Universidade Carlos III de Madrid
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
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76.5%
En esta tesis se presenta un estudio sobre la teoría de la causalidad y se desarrollan nuevas técnicas de inferencia causal en datos discretos y en señales continuas. Estos métodos se han utilizado para avanzar en el conocimiento de dos problemas médicos: uno en el campo de la psiquiatría y otro en cardiología. Los métodos clásicos para inferir relaciones causales a partir de muestras se basan en múltiples análisis de independencia estadística condicional. Estos métodos no dan buenos resultados cuando el número de variables aleatorias es elevado. Por el contrario, las técnicas de aprendizaje máquina son razonablemente robustas frente a problemas de alta dimensionalidad. Se han sustituido los test de independencia por una batería de clasificadores en el algoritmo de búsqueda causal propuesto. En la tesis se muestra cómo es posible identficar las relaciones causales en funci on del número de variables relevantes en una clasficaci on. Se ha ensayado con dos clasificadores, un k vecinos más próximos y una máquina de vectores soporte (SVM). Para aligerar la carga computacional impuesta por el gran número de clasificadores a entrenar, se ha recurrido a una permutación aleatoria para obtener la salida de problemas de menor dimensión a partir de máquinas entrenadas en dimensión superior. Se ha empleado la téccnica de remuestreo "bootstrap" para etapas intermedias de estos algoritmos. Para señales en tiempo continuo...

Exploración de una relación de largo plazo entre las principales variables macroeconómicas y los retornos del mercado de valores en Colombia

Lizarazo Cabrales, Ana Milena; Mejía Pérez, Juan Sebastián
Fonte: Pontifícia Universidade Javeriana Publicador: Pontifícia Universidade Javeriana
Tipo: masterThesis; Tesis de Grado Maestría Formato: Pdf
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El presente estudio explora la interacción entre algunas variables macroeconómicas y los retornos del mercado de valores, bajo un esquema de cointegración que permite determinar sus dinámicas de largo plazo. Siguiendo el enfoque tradicional de los modelos de corrección de error propuesto por Johansen (1988), encontramos que el índice del mercado de valores colombiano exhibe una relación de largo plazo con la tasa de cambio y el índice de precios al consumidor. Los test de exclusión indican que tanto la producción industrial como la oferta monetaria no hacen parte del vector cointegrante. El test de causalidad de Granger permite concluir que ni la actividad económica ni la actividad bursátil pueden ser consideradas como un indicador líder la una de la otra. Los análisis de impulso respuesta y descomposición de varianza, muestran que las relaciones de equilibrio no son significativas. Las variables del estudio fueron seleccionadas por los autores con base en una serie de criterios expertos. Es por eso que los resultados de esta investigación se encuentran sujetos al sistema de información escogido y al periodo de estudio.; This study explores the interactions between selected macroeconomic variables and stock market returns for Colombia in a VEC framework to trace out both short and long run dynamics. Following Johansen s (1988) traditional approach to vector error correction models...

Governança corporativa e eficiencia informacional

Oliveira Neto, José Carneiro da Cunha
Fonte: Universidade de Brasília Publicador: Universidade de Brasília
Tipo: Tese
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Tese (doutorado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Administração, Contabilidade e Ciência da Informação e Documentação, Programa de Pós-Graduação em Administração, 2010.; A presente tese tem como objetivo analisar a relação entre governança corporativa e eficiência informacional. A governança corporativa pode ser definida como um conjunto de instrumentos que visam garantir aos fornecedores de capital o recebimento dos eventuais benefícios produzidos por seus investimentos. Para isso, uma empresa com níveis mais elevados de governança adota normas de divulgação de informações mais amplas, claras e rígidas, maior transparência no processo decisório e na relação entre administração e fornecedores de capital. No Brasil, as estruturas institucionais que fundamentam o funcionamento do mercado de governança diferenciada começaram a ser mais desenvolvidas a partir de 2001, com a criação do Novo Mercada e níveis diferenciados de governança e pela criação da Câmara de Arbitragem do Mercado (CAM). Para que funcione, as estruturas de garantem o cumprimento das promessas de melhores práticas devem ser aceitas como eficazes por parte dos participantes do mercado. Nesse sentido, há um processo de construção da reputação das novas instituições criadas para fundamentar o mercado de governança diferenciada. Após estabelecida a credibilidade...

Política de seguridad y crecimiento económico: una aproximación empirica

Páez Pérez, Pedro Nel; Isaza Quebrada, Jorge; Zamora, Amanda
Fonte: Universidad Militar Nueva Granada Publicador: Universidad Militar Nueva Granada
Tipo: journal; revistas Formato: application/pdf
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En este estudio se utiliza la metodología de Granger para medir los efectos de relación y precedencia entre el gasto en defensa y la seguridad. Dado que no se dispone de una serie continua de datos que recojan los rubros específicos de la Política de Seguridad Democrática (PSD), se optó por utilizar como variable de interés la carga fiscal asociada a las entidades que en la clasificación del presupuesto general de la nación (PGN) aparecen como unidades ejecutoras del gasto, cuya destinación primordial son las actividades de defensa y seguridad. Se concluye que no hay suficiente soporte empírico para conceptuar sobre una relación de precedencia o causalidad en el sentido de Granger de la actividad pública en defensa y seguridad hacia las condiciones favorables de desempeño económico. Tampoco se halla soporte para el argumento opuesto de una causación de las variables del entorno económico hacia el gasto en defensa y seguridad. Analizando la significancia estadística de la relación entre las variables con modelos de regresión convencional se encontró que el nivel de confianza de las estimaciones de los parámetros de sensibilidad crece a medida que se amplían los rezagos, pero dado el número reducido de observaciones no se consideró adecuado hacer especificaciones que redujeran considerablemente los grados de libertad yen consecuencia la generalidad de resultados. En este caso se obtiene mayor robustez en el modelo aplicado sobre la inversión como variable dependiente que sobre el crecimiento...

¿Es la coyuntura económica un resultado de las expectativas empresariales? Análisis de la EOIC 1990-2008

Gómez Cardona, Sebastián; Jaramillo, Alberto
Fonte: Universidad EAFIT; Escuela de Economía y Finanzas Publicador: Universidad EAFIT; Escuela de Economía y Finanzas
Tipo: workingPaper; Documento de trabajo de investigación; draf
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Con la formulación de la teoría de las expectativas racionales, el análisis de las predicciones de los agentes económicos ha cobrado un papel muy importante en el desarrollo de la mayoría de teorías económicas. En este trabajo se estiman tests de “No Causalidad” de Granger, Sims y Toda, y de Yamamoto, para determinar si las expectativas empresariales causan la coyuntura industrial en Colombia. Para ello, se utilizan datos de encuestas de opinión procedentes de gremios privados y del DANE. Los resultados son concluyentes: las expectativas parecen incidir en el comportamiento futuro de variables como ventas, producción y empleo industrial. De manera recurrente, los resultados sugieren que, en la formación de expectativas, toman parte esas mismas variables, las expectativas anteriores y el comportamiento de la demanda, variable exógena a la empresa, medida en los niveles de pedidos y de inventarios.; Since the appearance of rational expectations theory, the analysis of the predictions of economic agents has become a very important issue in recent economic theories. In this paper Granger, Sims and Toda and Yamamoto “Non-Causality” tests are estimated in order to determine if firm’s expectations cause industrial conjuncture in Colombia. Private surveys and official data are used. Results are conclusive: expectations affect the future values of industrial variables such as production...

Análisis de la relación entre el precio de la acción de Ecopetrol y los precios internacionales del petróleo

Bocanegra, Daniel
Fonte: Facultad de economía Publicador: Facultad de economía
Tipo: info:eu-repo/semantics/bachelorThesis; info:eu-repo/semantics/acceptedVersion Formato: application/pdf
Publicado em 07/05/2012 Português
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Este documento analiza mediante la metodología de cointegración de Johansen, la relación de largo plazo entre el precio de la acción de Ecopetrol en la Bolsa de Valores de Colombia y los precios del petróleo WTI y Brent. Los resultados del modelo indican que aunque no existe una relación de largo plazo entre cada uno de los precios de referencia y la acción, hay evidencia de una relación en el corto plazo entre el precio del crudo Brent y la acción, demostrada por una prueba de causalidad de Granger. Este resultado puede ser útil para el Gobierno y otros accionistas.; This paper analyzes through the Johansen cointegration methodology, the long-term relation between the stock price of Ecopetrol, listed on the Colombian Stock Exchange, and the WTI and Brent crude oil prices. The model results indicate that although the long-term relation between each of the reference oil brands and the stock price does not exist, there is evidence for a short-term relation between the Brent crude price and the price of Ecopetrol stock, as evidenced by the Granger causality test. This result can be useful for the policy maker and the shareholders.

Estimación de modelos VAR, prueba de causalidad de granger y función impulso respuesta empleando easyreg

Alonso Cifuentes, Julio César
Fonte: Universidad Icesi; Facultad de Ciencias Administrativas y Económicas Publicador: Universidad Icesi; Facultad de Ciencias Administrativas y Económicas
Tipo: article; Artículo Formato: PDF; 14 p.; Electrónico
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Este documento, de carácter pedagógico, presenta la prueba de cointegración de Engle y Granger y muestra paso a paso como efectuar dicha prueba empleando el paquete estadístico EasyReg International. Este documento está diseñado para estudiantes de un curso introductorio al análisis de series de tiempo. Por su simplicidad, puede ser útil para economistas que estén trabajando con series de tiempo y quieran empezar el estudio del concepto de cointegración. Se supone un conocimiento previo de los conceptos básicos de series de tiempo.

Indicadores de riesgo sistémico en el sector bancario chileno

Aguirre, Juan Cristóbal
Fonte: Universidad de Chile Publicador: Universidad de Chile
Tipo: Tesis
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Seminario para optar al grado de Ingeniero Comercial, Mención Economía; En esta investigación, se busca exponer y aplicar tres indicadores de riesgo sistémico al sector financiero chileno: una medida de turbulencia financiera, una medida de interconexión al sector bancario a través de componentes principales, y una Red de Causalidad a la Granger para determinar direcciones de causalidad. Esta investigación tiene dos objetivos. En primer lugar, se analiza la situa- ción sistémica en el país y se exponen algunos indicadores que podrían ser capaces de cuantificarla, y en segundo lugar, se busca desarrollar la metodología para que estos indicadores puedan ser aplicados en el futuro, y así aportar al seguimiento y regulación del sistema financiero. El indicador de turbulencia muestra altos peaks durante periodos clave, en particular en torno a la crisis sub–prime. El indicador de interconexión muestra una fuerte aumento durante la crisis sub–prime, y las redes de Granger muestran un aumento en el número de conexiones, en concordancia con lo observado en el análisis de componentes principales.

Long term relationship and causality between earnings and stock prices: Latin America evidences; Relación de largo plazo y causalidad entre el beneficio contable y el precio de las acciones: evidencias del mercado latinoamericano; Relação de longo prazo e causalidade entre o lucro contábil e o preço das ações: evidências do mercado latino-americano

Galdi, Fernando Caio; Lopes, Alexsandro Broedel
Fonte: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade Publicador: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; Artigo Avaliado pelos Pares Formato: application/pdf
Publicado em 01/06/2008 Português
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86.61%
This paper analyses if there is long term relationship and causality between accounting earnings and stock prices of Latin American firms. Cointegration tests are used in the same approach as Campbell e Shiller (1987) that investigated present value models based on rational expectations for the equity and bond markets. Essentially, if the variables are cointegrated, they have a long run relationship. This relation has been extensively studied for macroeconomic variables, but few works explore this issue for accounting and financial variables in emerging markets. Additionally the Granger causality between accounting earnings and stock prices are analyzed. Evidences points out that earnings and prices do have a long run relationship. However a causation relation can not be established for those variables. These findings can be explained by earnings timeliness (specially in Code Law countries) related by Ball, Kothari and Robin (2000), Collins et al. (1994) and Beaver, Lambert and Morse (1980). Additionally the evidences indicate that Argentine accounting earnings, that have less orthodox features than other Latin American countries, are typically stationary and have a higher degree of causality relation with stock prices than other Latin American countries accounting earnings.; En la línea de investigación de la relevancia de la información contable para mercados de capitales de países emergentes...

Relação trimestral de longo prazo entre os indicadores de liquidez e de rentabilidade: evidência de empresas do setor têxtil; Relación trimestral de largo plazo entre los indicadores de liquidez y de rentabilidad: evidencia de empresas del sector textil; Quarterly long-term relation between liquidity and profitability indicators: evidence from textile companies

Pimentel, Renê Coppe; Lima, Iran Siqueira
Fonte: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade Publicador: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; Artigo Avaliado pelos Pares Formato: application/pdf
Publicado em 01/09/2011 Português
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66.55%
Neste artigo, analisa-se a relação temporal de longo prazo entre os indicadores de liquidez e rentabilidade para um grupo de empresas abertas do setor têxtil brasileiro, com dados trimestrais entre março de 1995 e março de 2009. As hipóteses do trabalho são de que existe relação temporal positiva entre os indicadores de liquidez e rentabilidade nos médio e longo prazos, ou seja, uma baixa liquidez pode deteriorar uma alta rentabilidade, ou vice-versa, e é possível verificar uma tendência geral para causalidade de Granger entre os indicadores. Os resultados sugerem que existe relação temporal positiva e mostram que as empresas apresentam causalidades de Granger em sentidos diferentes (tanto no sentido rentabilidade-liquidez como no sentido liquidez-rentabilidade). Assim, apesar do inter-relacionamento de longo prazo, não foi possível estabelecer uma relação única sobre a direção da causalidade.; En este artículo se analiza la relación temporal de largo plazo entre los indicadores de liquidez y rentabilidad para un grupo de empresas del sector textil brasileño, con datos trimestrales entre marzo 1995 y marzo 2009. Las hipótesis de este estudio son: 1) existe una relación temporal positiva entre los indicadores de liquidez y rentabilidad en el mediano y en el largo plazos...

Relationship between investment in intangibles and total factor productivity: a study of the brazilian industrial sector; Relación entre inversiones en intangibles y productividad total de factores: un estudio del sector industrial brasileño; Relação entre investimentos em intangíveis e produtividade total de fatores: um estudo do setor industrial brasileiro

Vaz, Janderson Martins; Universidade Federal de Lavras - UFLA; de Benedicto, Gideon Carvalho; Universidade Federal de Lavras - UFLA; Carvalho, Francisval de Melo; Universidade Federal de Lavras - UFLA; de Mendonça, Fabrício Molica; Universidade Federal
Fonte: UFSC Publicador: UFSC
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; Formato: application/pdf
Publicado em 11/12/2014 Português
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The present study aimed to investigate the intangibility and total factor productivity (TFP) and verify causality relationship between these two variables in the Brazilian industrial sector. To that end, the variables were analyzed using the Granger causality test. The results of Granger causality tests showed that two of the twelve sectors analyzed showed causality of GI in the sense of Granger for TFP. On the other hand, two sectors showed causality of TFP in the sense of Granger for GI. These results concluded that the intangibility of the Brazilian industrial sector, despite having growth, has not yet reached the levels of intangibility of the companies belonging to the most developed countries.; El presente estudio tuvo como objetivo investigar la intangibilidad y la productividad total de factores (PTF) y verificar la relación de causalidad entre esas dos variables en el sector industrial brasileño. Para eso, las variables fueron analizadas por medio del test de causalidad de Granger. Los resultados de los tests de causalidad de Granger mostraron que de los doce sectores analizados, dos presentaban relación de causalidad del GI en el sentido de Granger para la PTF.  Por otro lado, dos sectores presentaron relación de causalidad de la PTF en el sentido de Granger para el GI. Esos resultados permitieron concluir que la intangibilidad del sector industrial brasileño...

Turismo y crecimiento económico: Un análisis empírico de Colombia

Such Devesa,María Jesús; Zapata Aguirre,Sandra; Risso,Wiston Adrián; Brida,Juan Gabriel; Pereyra,Juan Sebastián
Fonte: Estudios y perspectivas en turismo Publicador: Estudios y perspectivas en turismo
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: text/html
Publicado em 01/03/2009 Português
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En este se estudia, en primera instancia, la contribución del turismo al crecimiento económico de Colombia. Luego se analizan los efectos del gasto en turismo utilizando datos trimestrales y el test de cointegración de Johansen. Se presenta evidencia empírica sugiriendo la existencia de un vector de cointegración entre PIB per cápita, el gasto en turismo en Colombia y la tasa de cambio real, donde las últimas dos variables son débilmente exógenas al modelo. El test de causalidad de Granger sugiere que la causalidad se genera positivamente en el sentido del turismo hacia el PIB real per cápita.

Causalidad del precio futuro de la Bolsa de Chicago sobre los precios físicos de maíz blanco en México

Godínez Placencia,José Alberto
Fonte: Centro de Investigación en Alimentación y Desarrollo, A. C. Publicador: Centro de Investigación en Alimentación y Desarrollo, A. C.
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: text/html
Publicado em 01/06/2007 Português
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56.21%
Desde 1993 el gobierno federal mexicano, a través de Apoyos y Servicios a la Comercialización Agropecuaria (ASERCA), ha estado utilizando los futuros y opciones de la Bolsa de Chicago de los Estados Unidos como instrumentos para cubrir el riesgo de movimientos adversos de los precios físicos al productor y al mayoreo de maíz blanco. El objetivo del presente trabajo es validar, para el caso del maíz blanco, la pertinencia de usar las coberturas de los EEUU para cubrir el riesgo de los precios físicos en México. El conjunto de procedimientos econométricos del vector auto regresivo (función impulso-respuesta, descomposición de la varianza y la causalidad de Granger) rechaza la hipótesis de que el precio futuro del maíz amarillo US #2 de la Bolsa de Chicago mantiene una relación de causalidad sobre los precios físicos semanales de maíz blanco en México para el periodo 1998-2005, por lo que la cobertura internacional no es pertinente.

Exportaciones en México: un análisis de cointegración y causalidad (1980-2012)

Heras Villanueva,Miguel; Gómez Chiñas,Carlos
Fonte: UNAM, Centro de Investigaciones sobre América del Norte Publicador: UNAM, Centro de Investigaciones sobre América del Norte
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: text/html
Publicado em 01/06/2015 Português
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En el presente artículo se analiza la relación entre las exportaciones y el producto, mediante técnicas econométricas de series de tiempo multivariadas (prueba de cointegración de Johansen y análisis de causalidad de Granger). A través de la estimación de un modelo de corrección de error, se muestra la relación de largo plazo que existe entre las exportaciones y el PIB de México, así como la causalidad entre dichas variables. De esta forma, es posible dilucidar el tipo de comercio que el país ejerce, una de las causas de su bajo crecimiento durante las últimas tres décadas.

Efectos de las exportaciones en el crecimiento económico de México: Un análisis de cointegración, 1929-2009

Rodríguez Benavides,Domingo; Venegas-Martínez,Francisco
Fonte: Universidad de Guadalajara Publicador: Universidad de Guadalajara
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: text/html
Publicado em 01/01/2011 Português
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86.36%
En esta investigación se analiza la hipótesis "Export Led Growth" para México, durante el periodo 1929-2009, la cual establece que la expansión de las exportaciones puede influir positivamente sobre el crecimiento económico. Lo anterior se lleva a cabo a través de técnicas econométricas de series de tiempo multivariadas, específicamente se utiliza la prueba de cointegración de Johansen y el análisis de causalidad de Granger. Mediante la estimación de un modelo de corrección del error se encuentra una relación estable de largo plazo entre las exportaciones y el PIB real de México, en la cual la dirección de la causalidad va de las exportaciones hacia el crecimiento del PIB.

Crédito y crecimiento industrial: Un análisis de causalidad en México, Brasil y Corea del Sur, 1970-2013

Hernández Barriga,Plinio; Bollain Parra,Esteban
Fonte: Universidad Autónoma Metropolitana, Unidad Xochimilco Publicador: Universidad Autónoma Metropolitana, Unidad Xochimilco
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: text/html
Publicado em 01/06/2015 Português
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El propósito del presente estudio es investigar la causalidad entre el crecimiento industrial y la expansión del crédito hacia el sector privado no financiero en tres economías emergentes: México, Brasil y Corea del Sur, en el periodo 1970-2013. Mediante la aplicación del análisis de causalidad de Granger (1969), se encontró una relación de causalidad unidireccional que va desde el crecimiento industrial a la expansión del crédito al sector privado no financiero en las tres economías, conclusión contraria a la teoría económica ortodoxa. Los resultados sugieren medidas de mayor intervención del Estado para regular y promover el dinamismo industrial y del sector financiero.

Tipo de cambio y determinantes monetarios en el periodo de flotación en México

Torre Cepeda,Leonardo Egidio
Fonte: Universidad de Guadalajara Publicador: Universidad de Guadalajara
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: text/html
Publicado em 01/01/2009 Português
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76.27%
El trabajo analiza las relaciones de causalidad entre el tipo de cambio "peso mexicano/dólar estadounidense" y una serie de variables que modelos monetarios del enfoque del mercado de activos para la determinación del tipo de cambio identifica como determinantes de la paridad. La evidencia sugiere que el tipo de cambio nominal en el periodo de flotación en México causa en el sentido de Granger a sus determinantes, evidencia que es interpretada como consistente con las implicaciones del enfoque del mercado de activos para la determinación de la paridad.