Página 1 dos resultados de 226 itens digitais encontrados em 0.031 segundos

Uma avaliação estatística da análise gráfica no mercado de ações brasileiro à luz da teoria dos mercados eficientes e das finanças comportamentais; An statistical evaluation of the technical analysis in the Brazilian stock market in the light of the efficient market hypothesis and the behavioral finance

Penteado, Marco Antonio de Barros
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: application/pdf
Publicado em 27/08/2003 Português
Relevância na Pesquisa
98.26146%
Partindo dos conceitos estabelecidos pela Hipótese dos Mercados Eficientes (HME), a qual questiona a validade da Análise Gráfica, e considerando as críticas feitas à HME pelos defensores das assim chamadas Finanças Comportamentais, e outros, este estudo procurou detectar a existência de uma relação entre os sinais gráficos observados no dia-a-dia do mercado de ações brasileiro e as tendências que lhes sucedem, durante um período de 8 anos, para um número de papéis. Os resultados obtidos neste trabalho evidenciam a existência de tal relação, sugerindo a validade da utilização da Análise Gráfica como instrumento para a previsão de preços no mercado de ações brasileiro, no período considerado.; Based on the principles established by the Efficient Market Hypothesis (EMH), which argues that the Technical Analysis is of no value in order to predict future prices of securities, and considering the criticism to the EMH by the advocates of the so called Behavioral Finance, and others, this work tried to detect the existence of a relationship between the graphic signals observed day by day in the Brazilian stock market and the trends which happen after these signals, within a period of 8 years, for a number of securities. The results obtained from this study offer evidence of the existence of such relationship...

As funções da informação no mercado de valores mobiliários: uma reflexão sobre o regime de divulgação de informações imposto às companhias abertas brasileiras; The functions of information on securities market: considerations on the mandatory disclosure regime applicable to Brazilian publicly-traded companies.

Pitta, André Grünspun
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Dissertação de Mestrado Formato: application/pdf
Publicado em 16/05/2013 Português
Relevância na Pesquisa
58.12367%
O regime de divulgação obrigatória de informações é tido como principal pilar regulatório do mercado de valores mobiliários. Esse status deriva, tradicionalmente, da acepção de que a prestação informacional em níveis satisfatórios viabiliza a adequada tomada de decisão dos investidores, constituindo importante mecanismo de proteção no âmbito do mercado de valores mobiliários, por garantir uma teórica igualdade de condições entre seus participantes, principalmente investidores, ofertantes, intermediários e emissores de valores mobiliários. Adicionalmente, à luz dos pressupostos da hipótese dos mercados eficientes, reputa-se que o regime de divulgação obrigatória de informações, ao garantir a atuação informada dos investidores, promove a eficiência informacional do mercado, contribuindo para que as informações disponíveis sobre determinado valor mobiliário sejam instantaneamente incorporadas ao seu preço, e, consequentemente, para sua precisão. Contudo, tal abordagem, fundamentada nas premissas de que o comportamento dos investidores aproxima-se daquele prescrito pela teoria da escolha racional, e de que a formação dos preços dos valores mobiliários negociados ocorre da forma como proposto pela hipótese dos mercados eficientes...

Ensaios sobre eficiência nos mercados agropecuários; Essays on agricultural market efficiency

Rodrigues, Marcos Aurelio
Fonte: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP Publicador: Biblioteca Digitais de Teses e Dissertações da USP
Tipo: Tese de Doutorado Formato: application/pdf
Publicado em 11/05/2015 Português
Relevância na Pesquisa
58.43686%
A sinalização, formação e descoberta de preços agrícolas são adequadas se refletem rapidamente todas as informações recebidas pelos seus participantes. Então, quando o mercado é eficiente, possibilita eficiência alocativa, redução de imprecisão nas decisões dos agentes e dos custos informacionais. Entretanto, os agentes do agronegócio podem tomar decisões errôneas de produção, comercialização e estocagem, sujeitas ao conjunto de informações incompletas contidas nos preços passados, se os mercados forem não eficientes. Nesse contexto, o objetivo geral foi analisar a eficiência dos mercados futuros de commodities. Para atingi-lo, estruturou-se esta pesquisa em três ensaios. No primeiro, objetivou-se testar a hipótese de passeio aleatório a contratos futuros agropecuários negociados na BM&FBOVESPA. Refutá-la significa possível previsibilidade e, por conseguinte, os mercados não seriam fracamente eficientes. Correlações seriais e testes de razão de variância foram utilizados para verificá-las. Os resultados deram suporte à hipótese de passeio aleatório nos mercados futuros de café e da soja, eficientes na forma fraca, e evidências contrárias foram encontradas nos mercados do boi gordo, milho e etanol. No segundo...

Estratégias de investimento em valor e teste empírico para o mercado brasileiro de ações

Montenegro, Thiago Romeu
Fonte: Universidade Federal do Rio Grande do Sul Publicador: Universidade Federal do Rio Grande do Sul
Tipo: Trabalho de Conclusão de Curso Formato: application/pdf
Português
Relevância na Pesquisa
58.136426%
O investimento em valor é caracterizado pela busca de ações com um prêmio entre a sua cotação em bolsa e o denominado valor intrínseco destas ações. Isto implica uma evidente contraposição à hipótese dos mercados eficientes, em um debate acadêmico e profissional praticamente inexequível. Não obstante, no campo dos estudos empíricos, há larga aceitação para a constatação de que estratégias de valor obtêm rendimentos acima da média (dos bechmarks) por longos períodos de tempo em diversos mercados do mundo. O debate se acirrou nas últimas duas décadas frente ao avanço de campos que criticam as bases da teoria dos mercados eficientes, como os modelos de relações não lineares, de teoria do caos e de finanças comportamentais. É neste ambiente que exponho este estudo sobre a escola de Value Investing. Exponho um teste empírico que demonstra que em um período de dez anos (2001-20011) houve retornos excedentes ao benchmark pelas estratégias de valor para o mercado brasileiro de ações. Avaliamos estatisticamente os resultados apresentados e as características dos portfolios gerados.; Value investing is characterized by the search for stocks with a premium between its market quote and its so called intrinsic value. That states a clear antagonism against the efficient market hypothesis...

A eficiência de mercado dos contratos de futuro sobre o índice PSI20

Miranda, Helder Luís Semedo Craveiro
Fonte: Instituto Superior de Economia e Gestão Publicador: Instituto Superior de Economia e Gestão
Tipo: Dissertação de Mestrado
Publicado em /01/2012 Português
Relevância na Pesquisa
68.459746%
Mestrado em Finanças; De acordo com a Hipótese de Eficiência de Mercado (HEM), na sua forma fraca, recorrendo a previsões com base em padrões dos dados históricos, não é possível obter ganhos anormais de forma consistente, a não ser por mero acaso. Devido a grande disponibilidade dos dados históricos, a forma fraca da hipótese de eficiência de mercado é de longe a mais testada. O propósito deste trabalho consiste em testar a dita hipótese, também na sua forma fraca, para o mercado de contrato de futuro sobre o índice PSI20, durante o período de 1996 a 2010. Nesta senda, recorremos a uma metodologia baseada em cinco testes, a saber, o teste de correlação, de sequências, de raiz unitária, do rácio de variâncias e o de cointegração. Os resultados encontrados reportam evidências mistas, porquanto os testes de correlação, de sequências e do rácio de variâncias rejeitam a hipótese de eficiência na forma fraca. Já os testes de raiz unitária e de cointegração revelam que não existe evidências estatísticas para rejeitar a dita hipótese.; According to the Efficient Market Hypothesis (EMH), in its weak form, using predictions based on patterns of historical data, it is not possible to obtain abnormal profits consistently...

Optimization of technical trading rules in forex market using genetic algorithm

Silva, Pedro Franco
Fonte: Instituto Universitário de Lisboa Publicador: Instituto Universitário de Lisboa
Tipo: Dissertação de Mestrado
Publicado em //2012 Português
Relevância na Pesquisa
78.016787%
Projeto de mestrado em Finanças / JEL Classification: G02; G14; A análise técnica, juntamente com a análise fundamental, é uma das metodologias mais conhecidas que os traders utilizam nos mercados financeiros, com o propósito de prever a direcção do preço das acções através da análise do seu historial de preços. Esta análise tem como objectivo obter ganhos acima da média do mercado. Nesta tese, pretende-se desenvolver estratégias fiáveis, no mercado cambial, através do processo de algoritmo genético, que tem como objectivo a optimização dos parâmetros dos indicadores da análise técnica (Double Crossover, Bollinger Band, MACD, RSI, Stochastic, Parabolic SAR, ADX). Os resultados obtidos pelas estratégias optimizadas são comparados com a estratégia Buy and Hold. Para verificar a robustez dos resultados obtidos utiliza-se o teste t, que permite provar se os resultados são estatisticamente significativos. A amostra inclui os preços diários desde Janeiro de 2005 até Dezembro de 2011, o que permite analisar as diferentes fases do mercado financeiro – Tendência de subida, tendência de descida e neutra. A amostra também inclui a crise financeira que começou no verão de 2007. Este estudo rejeita a hipótese do mercado eficiente...

Are markets efficient? The extreme case of corporatebankruptcy: a literature review

Coelho, Luís M. S.; Peixinho, Rúben M. T.; Taffler, Richard J.
Fonte: Universidade do Algarve. Faculdade de Economia Publicador: Universidade do Algarve. Faculdade de Economia
Tipo: Parte de Livro
Publicado em 26/08/2005 Português
Relevância na Pesquisa
68.136426%
In 1970, Fama presented the foundations of what was to become the central proposition in finance: the Efficient Market Hypothesis (EMH). Under the EMH’s framework, a market is efficient if prices always reflect all available information. Behavioural finance is an alternative perspective to understand financial markets, which incorporates the implications of psychological decision processes. This new framework is based on a well-developed theoretical body, which provides a better explanation to certain patterns of market behaviour that cannot be understood within the traditional approach. The emergence of behavioural finance created a fundamental dilemma in the finance literature: which of the two competing theories best describes the actual behaviour of financial markets? This paper reviews existing knowledge on how markets behave when companies announce bankruptcy. This acute and economically significant bad news event constitutes an attractive scenario to explore the irrational pricing patterns that are motivated by market participants’ biases and psychological defences in dealing with extreme bad news.

An Algorithm for Testing the Efficient Market Hypothesis

Boboc, Ioana-Andreea; Dinică, Mihai-Cristian
Fonte: Public Library of Science Publicador: Public Library of Science
Tipo: Artigo de Revista Científica
Publicado em 29/10/2013 Português
Relevância na Pesquisa
67.8305%
The objective of this research is to examine the efficiency of EUR/USD market through the application of a trading system. The system uses a genetic algorithm based on technical analysis indicators such as Exponential Moving Average (EMA), Moving Average Convergence Divergence (MACD), Relative Strength Index (RSI) and Filter that gives buying and selling recommendations to investors. The algorithm optimizes the strategies by dynamically searching for parameters that improve profitability in the training period. The best sets of rules are then applied on the testing period. The results show inconsistency in finding a set of trading rules that performs well in both periods. Strategies that achieve very good returns in the training period show difficulty in returning positive results in the testing period, this being consistent with the efficient market hypothesis (EMH).

Efeitos dimensão e book to market ratio revisitados : o caso inglês

Vieira, Pedro Nuno Rino Carreira
Fonte: Instituto Superior de Economia e Gestão Publicador: Instituto Superior de Economia e Gestão
Tipo: Dissertação de Mestrado
Publicado em /09/2005 Português
Relevância na Pesquisa
68.56588%
Mestrado em Gestão; Uma das correntes teóricas centrais do universo da investigação em finanças assenta na Efficient Markets Hipothesys, segundo a qual os mercados são eficientes e os investidores racionais, na lógica do pensamento de Markowitz e do modelo CAPM. No entanto, têm vindo a ser identificadas na literatura diversas anomalias, nomeadamente overeraction, underreaction, efeito earnings value, efeito dimensão e efeito book to market, entre outros. O estudo destas anomalias tem vindo a ser levado a cabo sobretudo no contexto do paradigma Behavioural Finance. Fama e French (1992) identificam o efeito dimensão e o efeito book to market como os mais relevantes para a explicação da evolução dos preços dos activos financeiros, desenvolvendo com base neles um modelo multi-factor para a explicação das respectivas rendibilidades. Para o efeito, assumem os respectivos indicadores como proxies de factores de risco (Fama e French, 1993). Por contraposição, Daniel e Titman (1997) apresentam evidência de que a dimensão e o book to market explicam a rendibilidade dos títulos por serem características relevantes da empresa e não por constituírem proxies de factores de risco. Resultados que Davis, Fama e French (2000) rebateram com um conjunto de dados diferente e com uma nova metodologia de tratamento. Quem terá razão? Eis a nossa dúvida inicial. No entanto...

Anuncios macroeconómicos y mercados Accionarios: El caso Latinoamericano

Agudelo, Diego A.; Gutierrez, Angelo
Fonte: Universidad EAFIT; Escuela de Economía y Finanzas Publicador: Universidad EAFIT; Escuela de Economía y Finanzas
Tipo: workingPaper; Documento de trabajo de investigación; draf
Português
Relevância na Pesquisa
67.950137%
Reflejan los mercados accionarios los fundamentales macroeconómicos de un país?. La hipótesis de eficiencia semifuerte (Fama 1970) implica que los mercados accionarios deben reaccionar inmediatamente, y sin sobre ni subreacción predecible, a las sorpresas en los anuncios macroeconómicos relevantes. Ponemos a prueba esta implicación en los seis principales mercados accionarios de Latinoamérica: Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú ante los anuncios de inflación, tasa de interés del banco central, PIB, balanza comercial y desempleo. Se discute el efecto esperado de una sorpresa en el anuncio de cada variable económica. Siguiendo a Flannery y Protopapadakis (2002), se estima el efecto sobre la media y la volatilidad de dichos anuncios mediante modelos de serie de tiempo univariados de volatilidad heterocesdástica controlando por los efectos de los rendimientos de índices internacionales y de la tasa de cambio. Entre los principales hallazgos se encuentra que los efectos de los anuncios solo son significativos y con el signo esperado para la inflación en México, para la tasa de interés en Chile y Colombia, y para el desempleo en estos tres mercados. Se encuentra además que, en determinados casos...

Uma avaliação das contribuições de Stiglitz à teoria dos mercados financeiros

Aldrighi,Dante Mendes
Fonte: Editora 34 Publicador: Editora 34
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: text/html
Publicado em 01/03/2006 Português
Relevância na Pesquisa
67.69078%
The objective and originality of this paper lie in identifying Stiglitz's main theoretical contributions to Financial Economics and in briefly portraying the contemporary economic thought out of which these contributions emerged as well as in suggesting their connections with the subsequent economic thought. Grounded on a detailed analysis of Stiglitz's works on finance, his most important theoretical findings are singled out and gathered into four issues: (1) the conditions under which the Modigliani-Miller theorem is valid; (2) the inconsistency inherent to the efficient market hypothesis; (3) the microeconomic effects of asymmetrical information in financial markets; and (4) its real macroeconomic effects. In all of these topics, the focal point of Stiglitz's theoretical research is the unrealistic underpinnings on which the Arrow-Debreu competitive equilibrium model relies. It is also emphasised that this same perspective he coherently followed to construct a fully-fledged theoretical framework would be preserved in his empirical investigations, notably about developing countries, on which he has concentrated effort since the beginnings of the nineties.

Martingales, Detrending Data, and the Efficient Market Hypothesis

McCauley, Joseph L.; Bassler, Kevin E.; Gunaratne, Gemunu H.
Fonte: Universidade Cornell Publicador: Universidade Cornell
Tipo: Artigo de Revista Científica
Português
Relevância na Pesquisa
68.2194%
We discuss martingales, detrending data, and the efficient market hypothesis for stochastic processes x(t) with arbitrary diffusion coefficients D(x,t). Beginning with x-independent drift coefficients R(t) we show that Martingale stochastic processes generate uncorrelated, generally nonstationary increments. Generally, a test for a martingale is therefore a test for uncorrelated increments. A detrended process with an x- dependent drift coefficient is generally not a martingale, and so we extend our analysis to include the class of (x,t)-dependent drift coefficients of interest in finance. We explain why martingales look Markovian at the level of both simple averages and 2-point correlations. And while a Markovian market has no memory to exploit and presumably cannot be beaten systematically, it has never been shown that martingale memory cannot be exploited in 3-point or higher correlations to beat the market. We generalize our Markov scaling solutions presented earlier, and also generalize the martingale formulation of the efficient market hypothesis (EMH) to include (x,t)-dependent drift in log returns. We also use the analysis of this paper to correct a misstatement of the fair game condition in terms of serial correlations in Fama's paper on the EMH.

A note comprising a negative resolution of the Efficient Market Hypothesis

Viragh, Robert
Fonte: Universidade Cornell Publicador: Universidade Cornell
Tipo: Artigo de Revista Científica
Publicado em 01/11/2010 Português
Relevância na Pesquisa
67.69078%
This note comprises a negative resolution of the Efficient Market Hypothesis.; Comment: 2 pages

Optimizing a basket against the efficient market hypothesis

Abergel, Frédéric; Politi, Mauro
Fonte: Universidade Cornell Publicador: Universidade Cornell
Tipo: Artigo de Revista Científica
Publicado em 27/06/2010 Português
Relevância na Pesquisa
77.8305%
The possibility that the collective dynamics of a set of stocks could lead to a specific basket violating the efficient market hypothesis is investigated. Precisely, we show that it is systematically possible to form a basket with a non-trivial autocorrelation structure when the examined time scales are at the order of tens of seconds. Moreover, we show that this situation is persistent enough to allow some kind of forecasting.; Comment: submitted to Quantitative Finance

Predictability of Asset Returns and the Efficient Market Hypothesis

Pesaran, M. Hashem
Fonte: Faculty of Economics, University of Cambridge Publicador: Faculty of Economics, University of Cambridge
Tipo: Working Paper; not applicable
Português
Relevância na Pesquisa
67.916475%
This paper is concerned with empirical and theoretical basis of the Efficient Market Hypothesis (EMH). The paper begins with an overview of the statistical properties of asset returns at different frequencies (daily, weekly and monthly), and considers the evidence on return predictability, risk aversion and market efficiency. The paper then focuses on the theoretical foundation of the EMH, and show that market efficiency could co-exit with heterogeneous beliefs and individual irrationality so long as individual erros are cross sectionally strongly weakly dependent in the sense defined by Chudik, Pesaran, and Tosetti

Análise empírica da reação do mercado de capitais brasileiro a eventos corporativos: teste conjunto da Hipótese de Eficiência do Mercado; Reaction of Sao Paulo stock exchange corporative events: a test of the Efficient Market Hypothesis

Camargos, Marcos Antônio de; Romero, Julio Alfredo Racchumi
Fonte: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade Publicador: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; ; ; ; ; ; Formato: application/pdf
Publicado em 01/09/2006 Português
Relevância na Pesquisa
98.66441%
A Hipótese de Eficiência do Mercado, definida por Fama (1970, 1991), pressupõe, em sua forma semiforte, que o mercado faz ajustes instantâneos e precisos de qualquer informação relevante que seja divulgada pelas empresas que dele participam. Neste artigo, fez-se uma análise da eficiência do mercado brasileiro por meio do estudo do comportamento dos retornos anormais acumulados em períodos próximos à divulgação de três eventos corporativos - fusões e aquisições, lançamento de American Depositary Receipts e adesão aos Níveis Diferenciados de Governança Corporativa -, visando identificar se o mercado comportou-se de maneira eficiente no que se refere à forma semiforte. Mediante um Estudo de Evento, foram realizados testes com ações preferenciais de firmas negociadas na Bovespa para os três eventos e também com ações ordinárias para o último, ocorridos entre 1992 e 2004. As principais conclusões foram: i) os anúncios de F&As, lançamento de ADRs e adesão aos NDGC (ON) apresentam conteúdo informacional relevante para a precificação das ações no mercado; e ii) o mercado brasileiro não se comportou de maneira eficiente na forma semiforte, pois a HEM não foi atestada em conjunto para os três eventos estudados...

Mercados eficientes e arbitragem: um estudo sob o enfoque das finanças comportamentais

Rabelo Junior, Tarcísio Saraiva; Ikeda, Ricardo Hirata
Fonte: Universidade de São Paulo. Escola de Economia, Administração e Contabilidade Publicador: Universidade de São Paulo. Escola de Economia, Administração e Contabilidade
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; ; ; ; ; Formato: application/pdf
Publicado em 01/04/2004 Português
Relevância na Pesquisa
68.136426%
A Hipótese dos Mercados Eficientes (HME) tem se mostrado uma das mais influentes teorias no campo das finanças, sendo base para inúmeros modelos de precificação de ativos, com aplicações que vão desde modelos tradicionais utilizados em Finanças Corporativas até avançadas teorias utilizadas na identificação do preço "justo" de derivativos financeiros. Um dos pilares da HME é a possibilidade da arbitragem como mecanismo de correção de possíveis desvios que o mercado possa sofrer de sua forma eficiente.Pela teoria clássica dos mercados eficientes, mesmo em um ambiente caracterizado pela presença de alguns investidores não totalmente racionais, a possibilidade de arbitragem anularia o efeito destes nos preços dos ativos negociados, trazendo-os de volta ao seu valor fundamental. Um campo relativamente novo e de crescente importância das finanças, denominado Finanças Comportamentais, tem mostrado, entretanto, que nos mercados reais a possibilidade de arbitragem é, muitas vezes, custosa e não passível de realização, comprometendo sua utilização como ferramenta reguladora do mercado e, até mesmo, a definição clássica de sua eficiência, que é a de refletir corretamente nos preços as informações existentes sobre os ativos financeiros. Este trabalho aborda a importância da arbitragem para a HME...

OS EFEITOS DO DISCLOSURE AMBIENTAL NEGATIVO INVOLUNTÁRIO: UM ESTUDO DE EVENTO NAS COMPANHIAS BRASILEIRAS COM ALTO ÍNDICE DE POLUIÇÃO; THE EFFECTS OF INVOLUNTARY NEGATIVE ENVIROMENTAL DISCLUSURE: AN EVENT STUDY IN BRAZILIAN COMPANIES WITH A HIGH PULLUTION INDEX

Fernandes, Sheila Mendes
Fonte: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de RP Publicador: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de RP
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; ; ; ; ; ; ; ; Formato: application/pdf; application/pdf
Publicado em 10/07/2013 Português
Relevância na Pesquisa
67.8305%
O objetivo deste trabalho foi identificar a influência do disclosure ambiental negativo involuntário no retorno anormal dos setores com alto índice de poluição: Exploração, Refino, Minerais Metálicos, Papel e Celulose, e Siderurgia. Para atender ao objetivo proposto, utilizou-se a metodologia de estudo de evento, fundamentada na Hipótese do Mercado Eficiente. A amostra selecionada perfaz 29 eventos, contemplando o período de 2007 a 2012. Utilizou-se a estatística t de variâncias diferentes, bem como o teste de Wilcoxon para variáveis pareadas no intuito de detectar se a volatilidade do preço das ações antes do evento é estatisticamente diferente do preço das ações após a ocorrência do evento. Os resultados demonstraram que a divulgação dos impactos ambientais influenciou negativamente o preço e o retorno das ações, evidenciando a forma semiforte do mercado acionário brasileiro, ou seja, as informações publicamente disponíveis influencia de forma rápida e precisa no preço das ações. Observou-se também a reação negativa dos investidores até o terceiro dia após o evento para os setores de siderurgia e papel e celulose, e até o quarto dia após o evento para os setores de minerais metálicos, e exploração e refino. A partir desse período...

ÍNDICE CARBONO EFICIENTE (ICO2) E RETORNO DAS AÇÕES: UM ESTUDO DE EVENTOS EM EMPRESAS NÃO FINANCEIRAS DE CAPITAL ABERTO; CARBON EFFICIENT INDEX (ICO2) AND STOCK RETURNS: AN EVENT STUDY IN NON-FINANCIAL PUBLICLY TRADED FIRMS

Barbosa, Josilene da Silva; Altoé, Stella Maris Lima; Silva, Wesley Vieira da; Almeida, Lauro Brito de
Fonte: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de RP Publicador: Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade de RP
Tipo: info:eu-repo/semantics/article; info:eu-repo/semantics/publishedVersion; ; ; ; ; ; ; ; Formato: application/pdf
Publicado em 07/12/2013 Português
Relevância na Pesquisa
67.81042%
As empresas preocupam-se em divulgar informações ambientais com a finalidade de transmitirem aos stakeholders uma “imagem” ambientalmente correta. A BMF&Bovespa em dezembro de 2010, lançou a primeira carteira das empresas que compõem o ICO2. O objetivo desta pesquisa é investigar se há relação entre retorno das ações e o ingresso das empresas na composição do ICO2. Os dados foram coletados na base Economática®. A amostra resultou em 28 empresas que formavam a primeira carteira do ICO2, e a abordagem metodológica utilizada foi estudo de evento, fundamentada na Teoria de Mercado Eficiente. Os achados sugerem que o anúncio não impactou no retorno das ações e, desse modo, a hipótese nula não pode ser rejeitada. Cabe ressaltar que entre as empresas investigadas, o retorno das ações da Vale manteve-se estável antes e após o evento. Por outro lado, o retorno das ações da Cyrela e MRV apresentou maior variabilidade durante a janela do evento.; The companies concerned to disclose environmental information in order to convey to their stakeholders a good environmental impression. In December 2010, BMF&Bovespa launched its first portfolio that comprised the ICO2. This research aims to investigate if there is a relation between stock returns and admission of firms in the ICO2 composition. Data were collected at the base Economática©. Final sample have comprised 28 companies that made up the first ICO2 portfolio...

Testing the efficiency market hypothesis for the Colombian stock market

Duarte-Duarte,Juan Benjamín; Mascareñas Pérez-Iñigo,Juan Manuel; Sierra-Suárez,Katherine Julieth
Fonte: DYNA Publicador: DYNA
Tipo: Artigo de Revista Científica Formato: text/html
Publicado em 01/06/2014 Português
Relevância na Pesquisa
67.746313%
One of the basic assumptions of asset pricing models (CAPM and APT) is the efficiency of markets. This paper seeks to prove this requirement in its weak form, both for the General Index of the Stock Exchange of Colombia and for the Colombian market's most representative assets. To this end, different statistical methods are implemented to show that stock patterns do not follow a normal distribution pattern. Additionally, when testing the Colombian efficiency market through a series of runs, BDS, LB and Bartlett test, there is no evidence of randomness in the main financial assets except Ecopetrol. Moreover, in the specific case of IGBC there is an improvement in market efficiency from 2008 to 2010, period that coincides with the onset of the global economic crisis.